文档介绍：苏宁电器
SUNING
投资分析报告
学院:xxx
班级:xxx
小组成员:愤怒的番茄
抓狂的菠萝
激动的饼干
目录
公司概况 2
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3
环境分析 4
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生命周期 5
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6
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7
竞争力分析 8
8
9
9
估值 12
发展规划 12
公司概况
苏宁电器1990年创立于江苏南京,是中国3C(家电、电脑、通讯)家电连锁零售企业的领先者。主要包括彩电、音像、碟机,冰箱、洗衣机,小家电产品,数码及IT产品,空调器产品,通讯产品,安装维修业务等。
截止时间 20101231
股东名称
持股数量(股)
持股比例(%)
股份性质
张近东
1,951,811,430
27,900
流通A股,流通受限股份
苏宁电器集团有限公司
942,093,549
13,470
流通A股
陈金凤
196,282,370
2,810
流通A股
金明
120,353,040
1,720
流通A股,流通受限股份
中国工商银行—广发聚丰股票型证券投资基金
108,000,000
1,540
流通A股
中国建设银行—银华核心价值优选股票型证券投资资金
99,999,979
流通A股
中国工商银行—博时精选基金
67,000,000
流通A股
交通银行—博时新兴成长股票型
61,999,913
流通A股
交通银行—富国天益价值证券投资基金
60,800,000
流通A股
雅戈尔集团股份有限公司
60,000,000
流通A股
环境分析
苏宁电器上半年营业收入361亿元,同比增长32%,,同比增长56%,。由于之前公司公布过业绩快报,市场对公司业绩已普遍预期。上半年业绩增长原因:收入平稳增长:显示公司在全国范围内拓展销售网络顺利,也显示国家促进家电消费政策取得良好效果。同店收入增长23%:国家促进家电销售的政策是主要原因。公司三四级市场及社区店的比重正逐步增加,也促进了同店收入的较快增长。:体现了公司优化产品销售结构,加大高毛利商品所做的努力。苏宁的成长价值来自公司不断创新盈利模式和前瞻性引导行业的展,A 股市场上零售业的典范不应有估值折扣,我们认为市场终究会认识到苏宁的长期价值,未来公司的市值潜力有望突破1200 亿元!
通过市场集中度分析苏宁所在的家电零售连锁行业的市场结构,具体是指在一定区域内,行业内排名前几位的品牌其销量累加所占总量的比例。它反映出行业内垄断及竞争状况。
显而易见国美与苏宁基本上形成了寡头垄断的市场格局,家电零售业属于不完全竞争性的行业。
生命周期
幼稚期:2004年7月21日,苏宁电器(002024)在深圳证券交易所上市,2005 年8月4日,苏宁电器股权分置改革方案获公司股东大会通过,实现全流通。
成长期:2006年,苏宁电器以优秀的业绩继续得到投资者的青睐,公司市值持续走高,成为中国资本市场市值最高的家电连锁企业。由于经营定位准确、品牌管理独具特色,2006年6月,苏宁电器是国家商务部重点培育的“全国20家大型商业企业集团”之一。
成熟期:截至2007年3月,苏宁电器在中国28个省和直辖市、120余个城市拥有连锁店,员工人数超过80000名,是中国3C电子(家电、电脑、通讯)家电连锁零售企业的领先者
。
苏宁对消费者实行会员制度,对持有会员卡的会员,他们实行价格优惠、异地购物、积分增值、一句换新等多种服务。
为响应国家拉动内需的政策“家电下乡”限价提高、“以旧换新”在全国范围内推广,“节能惠民补贴”深化推进等。这些政策都对提高顾客的忠诚度,吸引更多价值型顾客进行长期消费起到了局的大推动作用。
波特五力模型
(1)与供应商:苏宁一直来对供应商实行的是“怀柔政策”,对厂商有时让步,谋求共同发展,它能与供应商较好的形成“双赢”局面。
(2)与购买者:苏宁取得成功的深层次原