文档介绍：金融投资管理
短期证券投资
债券投资
股票投资
基金投资
金融衍生工具投资
短期证券投资
目的:
企业利用正常经营中暂时闲置多余的资金购买股票或有价证券,以获取一定利益。
短期证券投资的形式
银行承兑汇票
商业票据
国库证券
地方政府机构证券
企业股票和债券等等
短期证券投资的选择
违约风险
利率风险
购买力风险
变现力风险
报酬率水平
违约风险
证券发行人无法按期支付利息或者偿还本金的风险。
违约风险程度由信用评级机构评定。
利率风险
由于利率变动而使投资者遭受损失的风险。
由于债券价格会随利率变动,即使没有违约风险的国库券,也会有利率风险。
例:2000年年初,某公司按面值购进国库券100万元,年利率14%,3年期,单利计息,到期时还本付息。
2001年年初,市场利率上升到24%。
,。
解析:
国库券到期值=100×(1+3×14%)=142万元
一年后的现值=142/(1+24%)²=
2001年初的本利和=100×=114万元
损失=114-=
债券的到期时间越长,则利率风险越大;
长期债券的利率一般比短期债券高。
减少利率风险的办法是分散债券的到期日。