文档介绍：我国公开市场业务的现状和改革方向分析
目录
我国公开市场业务的改革方向
我国公开市场业务的发展历程
公开市场业务的相关概念
2、主动性强。公开市场业务效果明确,中央银行可按自己意图,把货币流量控制在自己所期望的规模内。
。,选择长中短有价证等,如一年期、三年期、五年期的国库券分别影响短期或长期利率,有时甚至进行反方向控制。
。公开市场业务作用除银行系统外,还包括非银行金融机构、地方政府、社会团体、企业集团、公司和居民个人。
。中央银行可以根据形势随时决定证券买卖,并随时调整买卖的有价证券量,而贴现率和准备率不能频繁地变动。
公开市场业务特点
公开市场业务适应性和条件
首先,公开市场业务要有发达的金融市场,包括一级和二级证券市场。
其次,中央银行有权威性,处于金融领袖地位,并且拥有雄厚的资金力量和操作证券买卖的权利。
最后,信用制度发达,人民有使用票据的习惯,银行等金融机构重视与遵守存款准备金、贴现率等制度。
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我国公开市场业务的改革方向
我国公开市场业务的发展历程
公开市场业务的相关概念
第一阶段:起步阶段
从1996年4月到1998年5月
第二阶段:迅速发展的阶段
从1998年5月恢复公开市场业务至今
1996年4月9日,我国开始以短期国债作为操作工具的公开市场业务的尝试,进行了51次交易,累计成交金额43亿元
1997年由于我国财政部停止发行短债,公开市场业务出现了、短暂的中止
1998年恢复人民币公开市场业务,从此公开市场操作已逐步发展为中国人民银行货币政策日常操作的重要工具
,并于2003年正式开始把中央银行票据作为公开市场业务的主导操作工具
央行2011年五期票据发行情况
名称
发行量
期限
价格
参考收益率
2011年第七十三期央行票据
(9月22日)
10亿元
3个月

%
2011年第七十二期央行票据
(9月20日)
10亿元
1年

%
2011年第七十一期央行票据
(9月15日)
20亿元
3个月

%
2011年第七十期央行票据
(9月13日)
100亿元
1年

%
2011年第六十九期央行票据
(9月8日)
40亿元
3个月

%
我国公开市场业务存在的问题
问题1
问题2
问题3
:与国外发达国家
差距大,目前集中在凭证式帐式国债
:在市场经济比较发达
国家的短期国债所占比是40%一50%,我国在
%
:2009年前三个季度
,
其中国债的发行量为14350亿元
.