文档介绍：目录
1. 新能源车:消费升级进行时,继续布局主流供应链 .- 4 -
2. 新能源发电:风电向上拐点明确,光伏短期阵痛加速平价............................- 8 -
3. 工业控制:自动化升级提速,进口替代趋势明确..........................................- 19 -
4. 电力设备:板块分化,龙头领跑......................................................................- 21 -
5. 投资建议:把握龙头标的,拥抱核心资产.....................................................- 27 -
新能源汽车:把握主流供应链...............................................................- 27 -
新能源发电: 平价趋势,强者恒强........................................................- 28 -
工业控制:进口替代+自动化升级大趋势.............................................- 29 -
电力设备:行业分化,投资核心资产....................................................- 30 -
图 1、2018 年 1-7 月新能源汽车销量及增速(单位:辆) .................................- 4 -
图 2、新能源汽车各环节销售毛利率.....................................................................- 4 -
图 3、新能源汽车各环节营业利润率.....................................................................- 4 -
图 4、新能源汽车各环节存货周转天数(天)......................................................- 5 -
图 5、新能源汽车各环节应收账款周转天数(天)..............................................- 5 - 图 6、新能源汽车销量预测.....................................................................................- 5 - 图 7、基于燃油车平台改造的产品矩阵(km) ....................................................- 6 -
图 8、基于专属电动平台改造的产品矩阵(km)......................................................- 6 -
图 9、电池供应商与整车厂配套情况.....................................................................- 6 -
图 10、电机供应商与整车厂配套情况...................................................................- 6 -
图 11、电控供应商与整车厂配套情况....................................................................- 7 -
图 12、2018 年 1-7 风电新增并网增速 30%...........................................................- 8 -
图 13、2018 年上半年限电大幅改善 个百分点................................................- 8 -
图 14、风电整机收入(左)回暖,零部件环节 2018 年 H1 利润(右)增速下滑- 9 -
图 15、整机毛利率(左)波动上行,净利率(右)整体向好,零部件盈利能力下降............................................................................................