文档介绍：第11章不确定性分析与风险分析
内容:不确定性分析与风险分析的概念(区别与联系)、性质和分类、分析方法;
分析方法:敏感性分析、盈亏平衡分析、风险分析
风险分析内容:风险识别、风险估计、风险评价、对策研究。
概述
一、风险与不确定性的概念
广义上讲,风险是未来变化偏离预期的可能性
以及其对目标产生影响的大小。其特征是:
风险是中性的,既可能产生不利影响,也可能带来有利影响。
风险的大小与变动发生的可能性有关,也与变动发生后对项目影响的大小有关。
确定性是指在决策涉及的未来期间内,某一事
件、活动一定要发生或者一定不发生,其关键特征
是只有一种结果。
不确定性则是与确定性相对的一个概念,指某
一事件、活动在未来可能发生,也可能不发生,其
发生状况、时间及其结果的可能性或概率是未知的。
可否量化。风险是可以量化的,而不确定性则是不可以量化的。
可否保险。风险是可以保险的,而不确定性是不可以保险的。
概率可获得性。不确定性,发生概率未知;而风险,发生概率是可知的,或是可以测定的
影响大小。不确定性代表不可知事件,因而有更大的影响
二、不确定性分析与风险分析
不确定性分析是对影响项目的主要不确
定性因素进行分析,测算它们的增减变化对
项目效益的影响,找出最主要的敏感因素及
临界点的过程
风险分析则是识别风险因素、估计风险
概率、评价风险影响并制定风险对策的过程。
只要能在决策前正确地认识到相关的风
险,并在实施过程中加以控制,大部分不确
定性和风险的影响是可以降低和防范的。
投资决策充分考虑风险分析的结果,有
助于在可行性研究的过程中,通过信息反
馈,改进或优化项目设计方案,直接起到降
低项目风险的作用
(1)区别
主要区别在于分析方法的不同
不确定性分析是对投资项目受不确定性因素的影响进行分析,并粗略地了解项目的抗风险能力,其主要方法是敏感性分析和盈亏平衡分析
风险分析则要对投资项目的风险因素和风险程度进行识别和判断,主要方法有概率树分析、蒙特卡洛模拟等。
(2)联系
两者的目的是共同的,都是识别、分析、评价
影响项目的主要因素,以防范不利影响,从而提高
项目的成功率。由敏感性分析可以得知影响项目效
益的敏感因素和敏感程度,但不知这种影响发生的
可能性,如需得知可能性,就必须借助于概率分析。
但是敏感性分析所找出的敏感因素又可以作为概率
分析风险因素的确定依据。
敏感性分析
一、敏感性分析概述
是项目决策分析与评价中应用十分广泛的一种
技术,用以考察项目涉及的各种不确定因素对项目
基本方案经济评价指标的影响,找出敏感因素,估
计项目效益对它们的敏感程度,粗略预测项目可能
承担的风险,为进一步的风险分析打下基础。
敏感性分析通常是改变一种或多种不确定因素
的数值,计算其对项目效益指标的影响,通过计算
敏感度系数和临界点,估计项目效益指标对它们的
敏感程度,进而确定关键的敏感因素。
敏感性分析包括单因素敏感性分析和多因素敏
感性分析。