文档介绍：经济观察逐鹿财经人生 Financial Planing金融理财109消费导刊 2015年1月刊商业银行汇率风险管理柏宇汇丰银行(中国)有限公司北京华贸支行摘要:汇率风险又称外汇风险,指经济主体在运用外汇的经济活动中,因汇率变动而蒙受损失的可能性。可分为交易风险、折算风险和经济风险。对商业银行来说,汇率风险是其面临的最常见的风险之一,商业银行能否有效管理外汇风险,对于我国汇率形成机制建设和银行体系建设至关重要。关键词:汇率风险理论分析现状建议我国的汇率制度改革是随着社会主义市场经济体制的建立完善而不断推进的。从90年代固定汇率制度到2005年开始实行参考一篮子货币进行调解、有管理的浮动汇率制度,商业银行开始面临无法回避的汇率风险。特别是加入WTO以来,伴随着我国资本市场的不断开放,汇率风险管理成为各家商业银行的重要课题。如果商业银行的汇率风险管理不善,轻则将产生单家银行倒闭的微观风险,重则将导致金融不稳定的宏观风险。在全球进入后金融危机时代的大背景下,研究当前我国商业银行的汇率风险管理情况,具有重大意义。一、商业银行汇率风险的理论分析(一)商业银行汇率风险的定义及特点国与国之间进行经济交往时必然会涉及到货币,汇率就是各个国家的货币相互折算的标准。本文的汇率风险主要针对商业银行而言,商业银行汇率风险是指商业银行因汇率变动而蒙受损失的可能性以及实现预期收益的不确定性。具体来说,当商业银行以现汇形式或远期形式,或者两者兼而有之的形式持有某种外汇头寸时,可能因持有期内汇率的不利变动而蒙受损失。汇率风险属于市场风险的一种,商业银行的汇率风险主要具有以下3个共同特点。首先,商业银行是我国外汇头寸的主要持有者,商业银行的汇率风险关联性较强,一般爆发,容易引发金融行业的系统性风险。其次,汇率风险的起因在于未预期的汇率变化。第三,商业银行汇率风险的结果可能表现为损失,也可能表现为利得。总的来说,商业银行的汇率风险从本质上看,是商业银行在外汇经营业务方面的一种可能收益、可能损失的不确定性的状态。(二)商业银行汇率风险产生的原因外汇风险产生的原因极其复杂,不同的外汇制度管理的国家,由于浮动汇率制与固定汇率制、外汇管制与非管制的不同等,在汇率风险上也不同。虽然其原因十分复杂,但稍加分析,便能找到一些最基本的原因。一般来说,国际收支状况、通货膨胀率、经济增长率、财政赤字、国际政治局势的变化和政府的干预等是常见原因,其中最主要的是国际收支状况,通货膨胀因素,在外汇管制的国家(例如中国)中,还有国家政策、法规的影响和制约。(三)商业银行汇率风险的计量一般说来,外汇风险的计量方法主要有两种,一种是计算所有外币的总敞口头寸,另一种是计算(VAR)值。汇率的波动给商业银行的外汇敞口带来了不确定的损益,当汇率向不利的方向变动时,外汇敞口就会给银行带来潜在的损失。从理论上说,银行的汇率风险计量应该计算所有外币的总敞口头寸,但是这在实际的操作过程中有很大的难度。因为商业银行一般都持有多种外币头寸,各种外币汇率之间存在关联,要准确计量所有外币的总敞口头寸,就必须考虑各种货币汇率之间的相关系数,而这个相关系数是经常变化并且难以计量的。在这种情况下,高盛集团开发的计算(VAR)值来衡量汇率风险的方法由此应运而生。应用VAR模型来计算汇率风险,能够对风险状况做出比较准确的评估,为风险管理政策和措施的