文档介绍：金融衍生品市场及其工具
第三节金融衍生品市场及其工具
一、金融衍生品
(一)特征
:金融衍生品市场中允许进行保证金交易,投资者可从事几倍甚至几十倍于自身拥有资金的交易,放大了交易的收益和损失。
:基础标的资产的未来价值决定金融衍生品价格并产生不确定性。

含义
双方约定以未来确定日期、确定价格买卖确定数量的某种金融资产。
双方以公开竞价的方式在集中性的交易场所进行的标准化合约的交易
特点
非标准化
标准化
场所
无形
有形
(二)类型

⑴看涨期权:买方在某一确定的时间(内)以确定的价格购买相关财产。
对于看涨期权的买方来说,当市场价格高于合约的执行价格时,他会行使期权,从而取得收益;当市场价格低于合约的执行价格时,则会放弃合约,亏损期权费。
⑵看跌期权:买方在某一确定的时间(内)以确定的价格出售相关财产。
:两个及以上交易者按事先约定条件、时间交换一系列现金流的交易。

⑴含义:使信用风险从其他风险类型中分离出来,并从一方转让给另一方的金融合约。参与者涉及银行、固定收益投资者、保险公司、高收益市场基金、新兴市场基金、非金融机构。
⑵信用违约互换
①内容
信用风险保护买方向信用风险保护卖方定期支付固定的费用或一次性支付保险费,当信用事件发生时,卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分。
②特点
柜台交易而缺乏政府监管,没有一个统一的清算和报价系统,没有保证金要求,市场操作不透明,给投资者带来巨大的交易风险。
【例题-真题】金融衍生品区别于传统金融工具的特征是( )。

答案:ACD
【例题-真题】与远期合约相比,期货合约的特点是( )。

答案:BD
【例题-真题】在金融期权中,赋予合约买方在未来某一确定的时间或者某一时间内,以固定的价格出售相关资产的合约的形式叫( )。

答案:C
【例题-真题】对于看涨期权的买方来说,到期行使期权的条件是( )。

答案:B