文档介绍：管�
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厶�司治�理结构与财务管理目标�
口文/宋加乐闰春光�
提要本文从公司治理结构的高度�其为实现股东财富最大化而努力工作。但�用,认识到一个公司的竞争力和最终成功�
来把握财务管理目标的发展变化,进而归�是,在所有权与控制权分离的条件下,经�是利益相关者协����用的结果。�此,如�
�营者在获取企业控制权方面处于有利地�果这些原则也可以叫做“模式”的话,从逻�
治理结构是现代企业制度的核心,当前我�位,其自由处置行为往往有损于股东利�辑上判断,可以称为“共同治理’’模式。�
们在对国有企业进行公司制改造的过程�益。而那些其他利益相关者由于在企业中���世纪九十年代以前,股东财富最�
中,应当从根本上把握公司治理的内在逻�处于弱小地位,相应权益也难得到保护。�大化作为企业目标备受推崇,但是这种目�
辑,很好地理解在其架构下运行的财务管�为了克服这种模式的内在缺陷,需要实现�标只强调了股东利益,而忽视了对其他利�
理目标,以满足企业可持续发展需要.�企业治理结构的创新,扬弃“股东至上”的�害相关者的关注。“公司治理”的逻辑强调�
治理逻辑。�各利益相关者应将公司的适应性能力视�
关键词:法人治理结构;财务管理:股�
�二�“共同治理”模式。公司目标是追�作自身利益的源泉,进而发展由利益相关�
东至上;共同治理:企业目标�
求企业价值最大化,这种模式叫“共同治�者共同拥有公司的剩余索取权与控制权�
中图分类号:���文献标识码:��
理’’模式。在现代市场经济条件下,企业的�的分配来相互制约。剩余索取权与控制权�
在现代企业制度中,公司治理结构是�目标并非唯一地追求所有者的资本收益�的合理分配,是企业治理结构的现实内�
现代企业制度的调控中心,而财务管理是�最大化,企业的本质是一个利益共同体,�容。这种治理结构主体的多元化,形成了�
公司治理的核心,其目标直接反映着理财�它所包含的利益主体,像股东、债权人、经�科学的自我约束机制与完善的组织机构�
环境的变化,并需要根据环境的变化适当�营者、生产者及其他有关利益主体组成了�制度,协调利益相关者之间的责权利关�
地进行调整。不同的财务管理目标将产生�利益相关者,而企业的效率是建立在利益�系,促使他们进行长期合作,形成效率和�
不同的财务管理运行机制。深刻理解公司�相关者平等的基础上的,在这样一种新的�公平的合理统一,为提高企业经营效率提�
治理结构这一现代企业制度核心,正确认�公司治理逻辑上,企业要重视所有利益相�供组织保障。�
识公司治理的逻辑,进而科学确定管理目�关者的利益,强调他们的权威与参与。而�三、从公司治理结构认识财务管理目�
标,对于优化公司理财行为,实现财务管�“共同治理”模式有助于保持利益相关者�标�
理的良性循环,具有重大的现实意义。�长期合作,强调企业整体价值最大化成为��一�股东和利益相关者都应承担风�
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、公司治理结构的两种模式�科学的企业目标,从而逐步成为各国公司�险。“股东至上”的治理逻辑认为,股东承�
不同的市场经济国家由于各自的经�治理结构的现实抉择。�担了企业的全部剩余风险,因而也应享受�
济发展道路、社会文化传统和政治法律制�二、《