文档介绍：第二十二章
期货市场
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远期合约–在现在确定销售价格而延期交割资产。
期货合约- 类似于远期合约,使远期合约规范化、标准化。
期货合约的主要不同点
标准化的合约增加了市场的流动性。
逐日盯市。
交易所降低了信用风险。
期货合约与远期合约
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期货合约要求以预定的价格交付标的资产。
期货价格–标的资产的价格是现在决定的,但在将来某一时期交付。
期货合约规定了标的资产的数量质量和交割方式。
期货合约的基本知识
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期货合约基本知识
多头头寸–在交割日购买商品
空头头寸–在合约到期日出售商品
期货合约是保证金交易。
在合同签订时,资金并没有易手。
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期货合约基本知识
多头的利润= 到期日现货价格- 现时期货价格
空头的利润= 现时期货价格- 到期日现货价格
期货是零和博弈,所有的总损益是零。
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已有的合约类型
期货合约品种可以分为四大类:
农产品
金属与矿产品
外汇
金融期货
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交易机制
电子交易平台取代了场内交易。
CBOT 和CME 在2007年合并为 CME 集团。
这种交换充当了清算所和交易双方的交易对手的作用。
清算所的净头寸为零。
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持仓量是未平仓的合约数量。
如果你是一个合约的多头并想了结头寸,只需通知你的经纪人卖出平仓就可以了。
大多数的期货合约通过反向交易卖出平仓。
只有1-3% 的合约进入实际交割环节。
交易机制