文档介绍：太平洋建设集团案例分析
一、公司简介
太平洋建设集团始建于1995年,是一家以公路、市政、水利等基础设施投资与建设为核心产业,同时从事机械、新材料、玻璃、陶瓷、消防、酿酒、园林、地产等多元化经营的大型企业集团。是国内非公有制企业中唯一一家拥有国家公路、市政和水利工程多个总承包一级资质及若干专业一级资质的民营企业。
1996年成立江苏太平洋工程集团有限公司,,2002年经国家工商行政管理总局批准,更名为“中洋建设集团有限公司”。集团总部设在南京,下辖37家独立法人企业和9家非独立法人企业,总资产60亿元,员工总数5万人。
二、相关知识
资本结构:
所谓资本结构,狭义地说,,它决定了企业的产权归属,也规定了不同投资主体的权益以及所承受的风险。
影响因素:
1、行业分析
2、股东的投资动机
3、企业信用等级与债权人的态度
4、经营者的态度
5、企业财务状况和成长能力
6、税收政策
除上述因素外,不同国家之间、利率等因素,也会对企业的资本结构产生一定的影响。
三、欠债风波
2005年12月20日,中洋建设集团的7000万贷款本息申请诉前保全,全面引爆了各贷款银行对太平洋的追债风波。
紧接着中行南通分行就江海建设的2500万元(由太平洋建设集团担保)也进行了诉前保全。2006年1月,浦发银行苏州支行正式对太平洋建设集团提起诉讼。此后,各地商业银行对太平洋建设集团的诉讼书纷至沓来。2006年10月25日,华夏银行南京分行诉严介和及其太平洋一案正式开庭,涉及资金3900万元。
严介和表示,对于拥有100多亿元资产的太平洋建设来说,如此的整体负债情况是非常正常的。他表示,,,,。“其余地区,包括华南华西等地都没有负债,完好运行。”
,竟然让胡润2005年百富榜第2名和2006年百富榜第16名的严介和陷入了巨大的风暴之中。
四、逼债风波的反思
(一)公司盈利模式决定资金链安全
太平洋建设的BT(Build-Transfer)经营模式,就是企业投资建设、政府一次回购、资金分期支付的经营模式。BT模式投资的着眼点,是以少量投资获得大量工程承包机会并因此获利。BT成就了太平洋建设集团的迅速扩张,但迅速扩张和膨胀的背后却隐藏着巨大的风险和不确定性。
太平洋建设的盈利模式是利用政府信用和银行以及下游企业的资金来维持企业的生存和发展的。这种模式虽简单又高明,却是“用七个盖子盖八个碗”,资金链总是被绷得十分紧,任何一环出了问题,都会酿成难以挽救的悲剧。同时由于项目工期长、流动性差的特点,使得资金链问题十分敏感,账面上虽有大量的应收账款,但在工程完工之前却不能给集团带来任何现金。这种盈利模式大大抬高了企业资金链的危险系数。