文档介绍：1
公司并购重组讲义
主讲人韩复龄教授
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1. 企业兼并与收购概述(5-20)
2. 企业并购的动因(21-36)
3. 企业并购的实质(37-39)
4. 企业并购的程序及操作(40-73)
5. 企业并购交易的支付方式 (74-97)
6. 并购重组中的审计与审查(98-110)
7. 企业并购中的风险(111-115)
8. 企业并购的模式(116-138)
9. 反兼并与反并购策略(139-166)
-惠普康柏合并分析(167-238)
(239-261)
讲课提要
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兼并收购(******@A) Mergers and Acquisitions
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诺贝尔经济奖获得者、美国经济学家史蒂格勒曾说过:“纵观世界上著名的大企业、大公司,没有一家不同在某个时候以某种方式通过资本经营发展起来的,也没有哪一家是单纯依靠企业自身利润的积累发展起来的。”有效的资本经营模式,应抓住有利时机,实现了低成本的资本扩张。
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资本运营
资本运营
金融资本运营
产权资本运营
无形资本运营
战略层面
操作层面
兼并与收购
参股与控股
MBO收购
员工持股计划
租赁与信托
公司上市
实体资本运营
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技术革新
兼并收购
公开上市
增资扩股
加强管理
成本控制
企
业
交
易
战
略
企业管理战略
规模/效益
时间
核心能力
资本运营首先是一种战略!
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企业发展扩张方式
1 内部管理型扩张策略
如上市、购并、联合、托管、品牌输出、管理输出等
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企业融资方式选择
公
司
发
展
融资渠道
自有资本
银行贷款
股市融资
债券
金融工具创新
买壳借壳上市
开发贷款
个人贷款
结算资金
IPO上市
资本运营层面
资金融通层面
产业投资基金
住房贷款证券化
内部积累
吸收权益性投资
项目债券
企业债券
工程垫款
预售房款
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并购别人证明你有实力
被别人并购证明你有价值
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1 企业兼并与收购概述
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