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文档介绍：两种标价法下面一种货币是“商品”,将其数量固定下来作为比较基础,另一种货币通过其数量变化说明前者价格高低,产生了被报价货币概念。
被报价货币:数量固定不变,作为比较基础的货币,也就是被用来表示其他货币价格的货币。
与之相对的数量不断变化,说明基准货币价格高低的货币称为报价或计价货币。
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USD100 = CNY
基准货币(Based Currency)
或被报价货币(Reference Currency)
报价货币或标价货币
(Quoted Currency)
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例:某日在纽约外汇市场银行挂出的瑞士法郎和英镑的牌价分别为:
USD/SF 5/80
GBP/USD 0/60
第1个数字表示报价银行愿意买入被报价货币的价格,即买入汇率;
第2个数字()表示报价者愿意卖出被报价货币的价格。
相对被报价货币而言总是买价在前,卖家在后;买价总小于卖价,买卖价之间就是报价银行买卖被报价货币的收益。
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例:已知:GBP1= 0/6 0
AUD1= 0/2 0
求:GBP 1=AUD ?
过程:
当报价银行从顾客手中收进英镑后,在外汇市场上
先兑换为美元,再将美元兑换为澳元。
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报价银行买入英镑,卖出澳元:
(1)用 0的价格买入英镑卖出美元
(2) 0价格买入美元,卖出1澳元。
即:GBP 1= 0/ 0=
卖出英镑,买入澳元:
同理:GBP 1= 0/ 0=
即:GBP 1= 1/64
直接标价法同理。
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2、两种货币对第三种货币,一为直接,一为间接
例:GBP1= 0/60
USD1= 0/30
求 GBP 1=SF?
报价银行从顾客手中买入英镑,付给顾客法郎时,
该银行是买入英镑兑换为美元,再将美元兑换成法
郎。
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报价银行买入英镑,卖出法郎
(1)
(2),卖出法郎。
GBP1=*=
卖价如下:
卖出英镑,买入法郎
GBP1=*=
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(3)升贴水值的计算公式:
升(贴)水数值
= 即期汇率×(报价币利率-被报价币利率×天数/360
= 即期汇率×(报价币利率-被报价币利率)×月数/12
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伦敦外汇市场即期汇率为￡1=US$,%,伦敦市场利率为9%,则:
(1)三个月后,US$远期汇率的升(贴)水值是多少?
(2)三个月后,US$的实际远期汇率是多少?
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(1) ×(-9) ×(3/12)=-
(2)￡1=US$(-)
= US$
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