文档介绍：期货与期货技术分析
文科实践中心高祥宝
2018年10月19日
一、期货合约与交易规则
二、期货与股票交易的五大区别
三、期货交易风险控制制度
四、期货投资基本面分析
五、期货投资技术分析
本章目录
一、期货合约与交易规则
(一)期货与期货市场
期货(Futures):一个金融合同(合约),交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货,而是共同约定在未来的某一时间交收实货,因此就称其为“期货”。
期货合约(Futures contract):由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
期货交易就是对期货合约的买卖。
期货市场:期货市场是期货合约交易的场所,即期货交易所。
现货交易
期货交易
即期交易
远期交易
①交易目的
获取或让渡商品实物
获取实物、转移风险或追求风险收益
转移价格风险或追求风险收益
②交易对象
商品实物
商品实物或非标准合同
标准化合约
③交易方式
一对一磋商,讨价还价(无特定限制)
拍卖或双方协商(无特定限制)
公开竞价,公平竞争
④交易场所
无限制
无限制
期货商品交易所
⑤结算方式
全额付款(分期或一次性)
全额付款(分期或一次性)
保证金交易(每日无负债结算)
⑥结算关系
双方直接结算
双方直接结算
通过结算所结算
⑦履约方式
实物交割
实物交割
合约对冲,少部分实物交割
⑧交割方式
双方约定
双方约定
固定交割方式
⑨商品范围
无限制(一切商品)
无限制(一切商品)
有限制(交易所上市品种)
期货交易= 签订合同
1、多头(买入开仓) ——签订了一个购买合同
2、空头(卖出开仓)——签订了一个销售合同
3、多头平仓(卖平) ——签订了一个销售合同
4、空头平仓(买平)——签订了一个购买合同
注:交易所通过保证金制度提供履约担保
基本功能:为企业提供“避风港”。
(一)期货与期货市场
(一)期货与期货市场
套期保值( Hedging ):交易者配合在现货市场的买卖,在期货市场买进或卖出与现货市场交易品种、数量相同,但方向相反的期货合同,以期在未来某一时间通过卖出或买进此期货合同来补偿因现货市场价格变动带来的实际价格风险。
卖出套期保值(Selling Hedging)
买入套期保值(Buying Hedging)
投机(Speculation)
期货分类
金融期货:
标的:金融工具(产品)
金融期货类别:
外汇期货
利率期货
股票期货
股指期货
商品期货:
标的:实物商品
商品期货类别:
农产品期货
金属期货
能源化工期货
贵金属期货
(一)期货与期货市场
交易所
品种
中国金融期货交易所
沪深300指数期货(IF)
上海期货交易所
铜(CU)、铝(AL)、锌(ZN)、天然橡胶(RU)、
燃料油(FU)、黄金(AU)、螺纹钢(RB)、
线材(WR)、铅(PB)
大连期货交易所
黄大豆一号(A)、黄大豆二号(B)、玉米(C)、
豆粕(M)、豆油(Y)、聚乙烯(L)、棕榈油(P)、聚***乙烯(V)、焦炭(J)
郑州商品交易所
硬麦(WT)、强麦(WS)、棉花(CF)、白糖(SR)、
菜籽油(RO)、PTA精对苯二甲酸(TA)、
早籼稻(ER)
(一)期货与期货市场