文档介绍：摘要f房地产抵押贷款债权证券化是指银行等房地产贷款机构将其因发放房地产抵押贷款所持有的抵押债权,按照一定的特质进行选择并汇集重组成抵押债权组群(资产池),经过担保和信用加强等结构化改造,以证券形式出售给投资者的融资过程。它是随着经济的不断发展,解决银行投资资金短缺,储户存款居高不下,投资渠道缺少矛盾的重要方法;它的实施彻底改变了传统的金融中介方式,在借贷双方之间架起更有效的融资渠道;它的实施有利于增加贷款金融机构资产负债表的流动性,改善其资产质量,增加资金来源,延伸风险配置结构,缓解资本充足压力,提高金融系统的安全性;它的实施有利于改善银行的资产负债结构,提高银行的资本利用率,促进债券市场的发展,促进资金跨地域流动。同时,也使参与的其他各方受益。这种首创于美国的金融创新在其发源地得到了最为完备的发展。那么,什么是房地产抵押贷款债权证券化?如何构造房地产抵押贷款债权证券化交易结构?发展我国房地产抵押贷款债权证券化有何必要性,如何进t行?0本文分四章进行了论述。J一、房地产抵押贷款债权证券化的含义和特征:资产证券化概念包含三层含义:资产是指那些缺乏流动性,但具有可预见未来现金收入的金融资产;“证券化”特指一种技术,这种技术是通过资产的重新组合,并利用必要的破产隔离技术、信用增级技术,创造出适合不同投资者需求,具有不同风险、期限和收益组合的债权凭证;资产担保证券是由资产收入支持的,并可以在市场上进行流通和交易。资产证券化具有结构型融资、表外融资、信用融资、收入导向型融资等特点。f房地产抵押贷款债权证券化是资产证券化中最重要的一种,指将以建筑物(消费者使用之住宅)作为财产抵押担保的贷款债权,其贷款数额、消偿期、利率等相近似者汇总后,将该债权转变为资本性证券形态,通过证券承销方式,出卖给投资人,使债权人的贷款债权可不等清偿期届满即转移出去而先行取得资金的行为。房地产抵押贷款债权证券化还具有采用本金摊还法、违约风险低、提前还款风险等特点。』一,i二、交易结构和种类房地产抵押贷款债权证券化是结构性融资,构造具有破产隔离机制的交易结构是资产证券的核心和生命。资产证券化交易结构包括交易参加人和交易过税两大部分。交易参加入主要幽抵押贷款的发起人、抵押贷款的服务人、抵押贷款保羧久、特设辍搀、售瑁译缴穗梅、投资镶露、投资畿等组或。f交荔过程惫摇:浚产组合、特设机构、金融资产的出售、信用增级、资产担保证券的评级和销售、获得证券发行收入向原始权益人支付购买价格、服务人进行资产镣理并按时收阐姿产浚益、怒绶资者支嚣本金窥裁惠足帮分。善一房地产抵押贷款债权证券化主要商按揭贷款参与证、过手证券、资产支持证券转付证券三种。同时,文中针对房地产抵押贷款债权证券化交易结构核心特设工其雾毛稳专fl送行了论述。三、宏观和微观经济分析任何事物的存在和发展必然有其禽理的理由及意义,房地产抵押贷款债权谖券位氇不锈终。藏宏蕊方藤器浇,赛逮产羝舞贷款篌蔽涯券纯④安蕊了蕊模经济;②改进了信感不对称程度,降低了交翁成本;③资产证券提高了鑫融体系的运作效率;④资产证券化重构了金融服务体系。就微观方灏来说,房地产抵押贷款债投证券铯④浚善了发行人鑫鑫资零结鞠;②竣善了凝露资产——受镁兹麓限搭酝;③提高了资产的流动性。四、发展我国房地产抵押贷款债权诞券化的必臻性和对策:“孛臻不,l、痰,关键餐住房。”舞了癌动荏宅瀵爨泰场枣场,灞激国内需求,为了解决商业银行资金短缺、流动性藏,提高银行资产负债率,加大银行系统的安全性,为了适应我国经济发展的需要,为了适应加入WTO予国际接轨的需要,我鏊毒壁镶彳亍鸯盛要{|入潮际上残熬豹苈笼产羝捧贷款债权涯券偬技术。/毽愚,要实现房地产抵押贷款债权证券化必须具备健全的法制环境,完备的基础资料。出于我国目前抵押贷款规模还很小,在地理分布上较为集中,贷款标准不统一,信掰绦{歪俸系不完善,默及贷款稳率瓣熬,技术蠲熬,专整天受酞经阕题,毽繇我国房地产抵押贷款一级市场仍处于初级发展阶段,=级市场的备主体有待培搿,因此我豳目前尚不其备实施房地产抵押贷款证券他的条件。不其套祭传,不等予不去发震。麓了麴速房缝产抵捧贷款诞券纯的实瑗,我们应研究国外成熟的经验,努力借鉴,创造条件做好备项基础工作,推动这项技=_4芒在我国的应用毋具体措旒包括:政府的适度参与,抵押贷款运作的标准化,建立有效的信息系统,健全抵押贷款的个人信用制度,发展相关的支持体系,完巷法律法规的建设等。f总之,本文鞋上述强磺癌客为圭线,充分论述了恁产抵捧癸款篌投证券绽瓣概念、祷撼、交易结构、交易过程,结含我国房地产抵押贷款的现实情况,明确指出我国目前尚不具备实施房地产抵押贷款证券他的条件,目前的任务不是匆忙实莲房逮产羝撵贷款谣羚饶,磊应该羲力骰磐套矮鍪韬工俸。同辩,受了}k较说明,文中也对美国房地产抵押贷款证游化市场及