文档介绍：目录
减税降费利于提升经济竞争力,增值税并档降率有望明年落地 1
全球来看我国税负竞争力较弱,税收竞争战加速我国减税降费进程 1
我国减税降费助力降成本,最大税种增值税动作不断 3
增值税仍有进一步改革空间,档位三并二和税率进一步下调值得期待 5
增值税为价外税,主要通过对上下游议价影响利润 6
增值税下调主要通过企业的议价能力间接提升利润 6
估算上市公司实际缴纳增值税及税率,以此外推测算全国减税效果 7
综合考虑政府表态与赤字,大概率减税 8,000 亿左右 8
调整模型计算增值税,上市公司(除银行与非银)占全国缴纳额的 30% 8
通过税率调整系数测算上市公司实际的增值税率 9
综合考虑政府规划与赤字增幅上限,减税规模大概率为 8,000 亿左右 10
插图目录
图 1:2000-2017 年中国税收情况 1
图 2:2015 年代表国家税收占 GDP 比重 2
图 3:2015 年代表国家广义宏观税负 2
图 4: 2008-2017 年我国增值税情况 4
图 5:世界各国增值税档位情况 6
图 6:代表国家标准增值税率情况 6
图 7:三步走构建模型测算减税效果 7
图 8:通过行业调整系数调整增值税的测算值 8
图 9:上市公司(除银行与非银业)增值税缴纳额与全国增值税缴纳额呈相对稳定比例 9
图 10:通过可抵扣成本占比作为交叉验证 10
图 11:2016 年的各行业增值税缴纳比例 11
图 12:我国上市公司与全国对比 11
图 13:上市公司占比结构维持稳定 11
图 14:2018 年 5 月 1 日新税率下全国增值税减税规模合计为 2,406 亿元 12
图 15:2017 年各行业增值税缴纳额与净利润的比 13
图 16:减税情形一下测算的净利润弹性 13
图 17:减税情形二下测算的净利润弹性 14
图 18:减税情形三下测算的净利润弹性 14
图 19:减税情形四下测算的净利润弹性 15
表格目录
表 1:2017 年特朗普减税措施总结 2
表 2:2018 年我国减税措施总结 3
表 3:营改增后对增值税税率的调整 5
表 4:举例阐述增值税率下调对利润提升的影响 6
表 5:中信一级行业的销项税率与进项税率 9
表 6:议价能力不同对应的含税收入与成本 10
表 7:减税情景假设测算 13
今年以来我国减税降费政策出台频繁,5 月1 日起将原适用增值税17%税率的制造业、
11%税率的建筑业、交通运输业等行业增值税税率分别下调 1 个百分点;9 月 21 日将企业研发费用加计扣除比例提高到 75%的政策由科技型中小企业扩大至所有企业;10 月 1 日起个税起征点统一按照 5000 元执行。国务院总理李克强 9 月 18 日主持召开国务院常务会议, 要求确保社保费现有征收政策稳定,把已定减税降费措施切实落实到位。增值税是我国第一大税种,在近些年并档降率之后,8 月 14 日,国务院办公厅印发了《全国深化“放管服”改革转变政府职能电视电话会议重点任务分工方案的通知》,要求研究进一步深化增值税改革方案,进一步的税档减并和税率下调值得期待。
减税降费利于提升经济竞争力,增值税并档降率有望明年落地
全球来看我国税负竞争力较弱,税收竞争战加速我国减税降费进程
我国税收收入近年来增长迅速;全球来看,我国税负偏高;税负结构上企业端承压较重。随着我国经济体量的快速扩大,税收收入也随之快速增长,其中税收收入增速多年快于 GDP 增速;从税收收入占 GDP 的比重来看,我国 2017 年为 %,而 2000 年时仅为 %。全球来看,根据 OECD 的相关数据,2015 年中国税收收入占 GDP 比重为 18%,与 OECD相比偏低,但与其他新兴经济体类似;但从广义宏观税负来看,中国与日本等发达经济体接近,高于新兴经济体。依据世界银行联合普华永道发布的《Paying Taxes
2017》报告,全球企业总税率(Total Tax Rate),即将“税收减免”纳入考虑后的企业所得税、个人所得税、财产税、营业税和其他小税种的总和,中国在此排行榜中以 68%的税收负担排在第 12 位,远高 %的世界平均水平,但值得注意的是,该税率是根据现行各国税率负担简单相加进行分析,实际意义不大,例如在征税的同时,我国实行出口退税、基建补贴、贷款贴息等一系列政策,一定程度上减轻了税收负担。虽然如此,上述信息在一定程度上仍然反映了我国税负竞争力有待提升。此外,从税收结构上来看,我国以间接税为主导,企业缴纳比例偏大。根据 CEIC 的统计,主要发达国家间接税比重大致在 25-35%之间,而我国增值税、消费