文档介绍：浅析金融危机对我国金融监管
体制的启示
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2010年 12月12 日

浅析次贷危机对我国金融监管体制的启示
摘要:2007年美国次贷危机不断加剧,并逐渐演变成一次世界性的金融危机。不仅摧毁了美国几十年来苦心经营的金融体系,也打击了其强大的工业体系。对本次次贷危机进行总结和反思,对我国金融发展有着重要意义。尤其是在美国金融在信用及风险方面的问题,我们更应该审视我国金融监管体系的未来。
关键词:次贷危机,金融监管,信用,风险
一、次贷危机发生的原因及影响。
如同2000年的美国股市网络公司泡沫的破灭一样,一开始人们普遍认为次贷危机不会对经济产生中的影响。然而2008年3月17日,美国第五大投资银行——贝尔斯登被摩根大通银行收购,震惊全球金融市场,接着雷曼兄弟、美林等重大金融巨头纷纷倒下,从股票到房地产再到信贷,泡沫在不断扩大,增加了整个经济系统性风险,对美国和全世界都带来了巨大的灾难。
(一)次贷危机发生的原因
1、房地产方面。受到金融风暴影响最直接的产业莫过于房地产市场,同样房地产市场也是导致这次金融危机的重要因素之一。从某种意义上讲,此次金融危机正是肇始于美国房地产泡沫破裂。在美国,房地产是国民经济的支柱产业,近半个世纪以来,房地产及其相关行业的产值一直占据着美国GDP的1/5左右,住房资产占据着美国国民经济固定资产的1/3。由于按揭贷款公司的肆意放款;投资银行将买进的按揭贷款变成证券化产品和其他衍生品,以获得高额利润为目标,全然不管风险问题;评级机构迎合银行机构的要求,对其产品给予超乎事实的评级;保险公司、商业银行、共同基金、养老基金等投资者过的相信银行机构盲目投资。这些都导致房地产出现泡沫膨胀。从2008年6月,美国房地产开始加剧恶化。随着金融风暴的发生,新房开工数持续萎缩,二手房交易市场也不容乐观。加上危机发生后,美国房地产信贷市场持续紧缩,贷款机构提高贷款标准,使获得住房贷款人数急剧减少。由于失业人数增加,导致越来越多的人无力支付住房贷款。2009年第一季度,%,%,双双创下自1972年以来最高水平。
2、居民消费方面。美国是一个消费大国,消费在拉动国民经济中起到至关重要的作用。人们在日常生活中形成了“今天花明天的钱”的超前消费观念,为此贷款消费在居民日常消费中是一件很普遍的事。当房价上涨时,人们会感动很富有,并设法通过抵押贷款得到消费力的提高。然而当房地产价格下跌时,居民则无力偿还抵押贷款,由于抵押贷款衍生出来的债券就成了“毒资产”,整个金融和房地产市场随之崩溃。同时金融风暴发生后,美国个人储蓄占可支配收入比例不断上升,这说明美国居民的消费意愿不断下降,节约开支、减少消费的观念成了金融危机后美国社会的主流。消费需求大幅下跌直接影响着美国经济的增长,生产过剩、企业破产、失业率上升等问题也接踵而至。
3、金融监管方面。美联储长期信奉“最少的监管就是最好的监管”这一信条,过分强调和依赖金融机构内部控制和市场纪律,过分注重和培植本国金融机构及金融市场的竞争力和创新力。在实践中,对房地产等资产价格的变化对金融业风险的影响估计不足,
缺乏必要的风险预警与提示。在技术上,巴塞尔新资本协议在本次危机中