文档介绍：网络金融
第二十讲
主讲教师:曹卉宇
东南大学远程教育
第五章网络期货
期货合约是一种承诺,出售期货合约的一方
答应在交割月份的指定日期交割特定数量的
某种标准化商品,期货交易的另一方则承诺
在产品交割时按预先确定的价格支付款项。
例子:
某人在芝加哥交易所买入一份七月份到期的大豆
合约,,按这份合约的
规定,交割的品种是2号大豆,数量为5000蒲式耳,
交割地点为指定的仓库。交割时间为七月份的最后一个营业日。
期货市场的存在使农民、商业企业、金融机构及投资管理人员可以有效地降低价格风险。
期货合约
第五章网络期货
期货合约交易的资产范围广泛,包括谷物、原油制品、金属、牲畜等;
期货交易的目的不是作为一种商品交换的工具,而是减少交易者所承担的风险。
绝大多数的期货合约在到期之前就已经被抵消。
商品期货合约的交易总量所代表的商品量有时候要超过全球范围商品的实际可供量。
除了商品品种,还有许多金融产品的期货交易,如国库券、股票指数、外汇等。
第五章网络期货
金融期货合约包括利率期货、股票指数期货、外汇期货、债券期货。
例子:在伦敦国际金融交易所上市交易的3月期英镑定期存款合约:
交易单位£500,000
交割月份 3月、6月、9月、12月
交割日最后交易日之后的首个营业日
最后交易日交割月份第3个星期三上午11点
标价( 1-利率)*100
最小价格变动 %
最小价格值£
交易时间 8:05-16:02(交易池)
16:27-17:57(屏幕交易)
第五章网络期货
期货合约的市场机制
交易者、经纪人、交易所;
交易者下单委托经纪人进行期货合约的买卖;
市价委托
限价委托
停止委托
期货交易所内的公开喊价;
成交并填写各交易方信息卡;
清算机构清算。
第五章网络期货
期货清算机制
清算公司的会员公司缴纳履约担保;
交易者在其经纪人处缴初始保证金;
逐日结算。
交割。
逐日结算举例:某投资者保证金帐户余额£ 2000,
第一天以530(分)买入一份大豆合约,第一天结算价为527,保证金帐户余额为£ 1850;
第二天平仓,卖出价为532,第二天结算价为533,保证金帐户余额为£1800。
网络金融
第二十一讲
主讲教师:曹卉宇
东南大学远程教育

网上期货交易始于20世纪90年代初,当时主要向
机构投资者提供及时行情和网上期货交易。
随着网络技术的发展,涌现了很多网络期货商,
向机构投资者和个人投资者提供分析资料,发布信息。
网上期货交易在英国、瑞典等西方国家的发展也是非常迅速的,期货交易网络化证成为潮流。
我国实现网上期货交易的条件正日趋成熟。
网上期货交易概述

交易系统的开放性;
通过因特网将各地的投资者聚集在无形的市场之中。
交易手段的简便性
全新的交易手段,可以强化期货交易中的风险管理;
网上管理和交易,可减少传统的营业环节、降低营运风险。
资源配置的合理性
网上交易可以克服市场信息不对称的缺点。
交易成本的低廉性
减少了传统交易方式的时间成本、旅行成本、填单和报单成本,更便捷、更可靠、更全方位。
网上期货交易概述

交易席位无形化,普通交易者可直接入市;
缩小了期货公司间的服务内容差别性,服务差异性成为主要的的竞争内容。
期货公司的竞争将更加激烈。
期货营业者培养超前经营意识,努力改变管理营销模式。
对期货公司的人才素质、技术、业务拓展和客户服务等都提出了新的要求。
网上期货交易概述