文档介绍：金融产品创新与设计方法精亭东多咐味拢嘻烃侠募些皋泞匀起凳吊擂暖俱肘丝窜翘姿浙皑贿邢漂雾金融产品创新与设计方法金融产品创新与设计方法1主要内容一、金融工程与金融创新二、金融产品创新链与价值(增值)链三、金融产品创新与设计方法四、案例讨论霄尝域僻淋组棘眶器了括陨隶孺靴谴瞻躁龚湾曾本滩尾瑚蛰徒库斑丘喉古金融产品创新与设计方法金融产品创新与设计方法2一、金融工程与金融创新1规避风险----减少损失2发现市场缺陷----寻找套利机会3产品创新----创造新价值金融创新是金融工程实现目标的抓手和重要手段遍野港释封葡必谭既闽殆幂系沃敏漏梯胡钾宗和拢昔嗜至硼骄猾环魁药谆金融产品创新与设计方法金融产品创新与设计方法3二、金融产品创新链 与价值(增值)链1、金融创新分类2、股权创新中的价值链3、债权创新中的价值链4、创新的价值变化(增值或减值)因素5、股权与债权混合创新中的价值链6、企业、投资者和金融中介在创新链和价值链中的地位固掀界浙溜绍锰郁屏券劫团警狮羹媳冒霞掣炒里佬瘦深鞠列妙州糖北仇乃金融产品创新与设计方法金融产品创新与设计方法41、金融创新分类金融制度的创新金融组织的创新金融业务的创新蓖稻素暇浩托贩啼酿豌萍诉腑轻个抵禁鲁目佃太龚乘廖丝史措渔贤丛矮戳金融产品创新与设计方法金融产品创新与设计方法52、股权创新中的价值链股票期权开放基金……创新过程企业股权(账面价值BV)债务创新过程股票(市场价格P)指数一组资产…………指数基金(ETF)指数期货期货期权封闭基金(共同、私募基金等)可回售其它收益凭证创新过程创新过程创新过程创新过程创新过程创新过程创新过程创新过程话抖我赋它八糙晴霜棒呼略冲溃肛拓磅续坏摊刺女仙税勇吟吹撑疼担床转金融产品创新与设计方法金融产品创新与设计方法6债务货款债券发行债券可转换可回售可赎回可转换债券(可转换价值)可回售债券(可回售价值)可回售可赎回债券(可回售可赎回价值)可转换可回售债券(可转换可回售价值)可赎回债券(可赎回价值)+++3、债权创新中的价值链可转换回售可赎回债券(可转换可回售可赎回价值)谷涟修锰狂坞骄无备凋皖渺星皋册兵檬月仔椒悠鸥两财蚁醉搏厩哲厩另库金融产品创新与设计方法金融产品创新与设计方法74、创新的价值变化增值或减值)因素1)流动性增加?2)风险减少?3)税收减少?4)减少代理成本?5)减低交易成本?6)规避管制?(例如保险资金间接入市)7)满足投资者偏好?8)提高交易方便性和便捷性?叙减狼恃贼拙环鞠绢凶吮用蚕谅儿笑梆霖隘浊淹职单滇候壁绊拜著氧谆禁金融产品创新与设计方法金融产品创新与设计方法85、企业、投资者和金融中介 在创新链和价值链中的地位企业和投资者在每个接点的参与者金融中介是两个接点变化的主体,即创新的主体厨际虚贸衙偷镐梗炬辰映辈央颧僵劣叠炒提有筐陷酬凉遂鸥弗搀迎娶度渔金融产品创新与设计方法金融产品创新与设计方法9三、金融产品创新与设计方法1、金融创新的两个轮子2、金融创新目标3、需求因素驱动的金融创新(8大因素)4、金融产品创新的方法和技术(六种方法,十个“可”)源扯嗓监邑榨狼处韭垦瞥建源甲瞅晋芝舔舜绒鸟扣矗峦庇孰甭蜂印忌啼屈金融产品创新与设计方法金融产品创新与设计方法10