文档介绍：中级经济师
金融实务笔记
最新中级经济师《中级金融》讲义(1)
第一节金融市场与金融工具概述
一、金融市场的涵义与构成要素
(一)金融市场的涵义(了解)
金融市场指有关主体,按照市场机制,从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。是由不同市场要素构成的相互联系、相互作用的有机整体,是各种金融交易及资金融通关系的总和。
简而言之,是资金融通的场所。
(二)金融市场的构成要素(掌握)
包括金融市场主体、客体、中介和金融市场价格
1、金融市场主体——参与者
从资金角度看:资金的供给者和资金的需求者
从主体性质分:家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构
(1)家庭——重要的资金供给者
提供资金方式——存款,购买债券、股票和基金等金融工具。
(2)企业——资金的需求者和供给者
资金需求:向银行借款、发行债券、发行股票
资金供给:生产经营中的闲置资金;在金融市场上购买金融产品。
(3)政府——通常是资金需求者
资金需求方式:发行国债或地方政府债
(4)金融机构——最活跃的交易者
分为存款性金融机构和非存款性金融机构
存款性金融机构:商业银行、储蓄机构和信用合作社
非存款性金融机构:保险公司、养老金、投资银行、投资基金等
金融机构既是资金的供给者又是资金的需求者。
(5)中央银行——既是交易者又是监管者
交易者:是各金融机构的最后贷款人,因此是资金的供给者;而且在金融市场上进行公开市场操作调节货币供应量(既是供给者又是需求者。
监管者:代表政府对金融市场上的交易者进行监督,防范金融风险,使金融市场平稳运行。
2、金融市场的客体——金融工具
是金融市场上的交易对象或交易标的物。
(1)金融工具分类
银行承兑汇票、同业拆借
按期限货币市场工具商业票据、国库券
CDs、回购协议
不同分资本市场工具—股票、债券、国债等
按性质不同分:债权凭证和股权凭证。
债权凭证是依法发行,约定一定期限内还本付息的有价证券——债权债务关系——债券等。
股权凭证是股份公司发行,证明投资者股东身份和权益,并据以取得股息的有价证券——所有权——股票等
按与实际信用活动的关系分:
分为:原生金融工具和衍生金融工具
原生金融工具:商业票据、股票、债券等
衍生金融工具:是在原生金融工具基础上派生出来的,有远期合约、期货、期权和互换等。
(2)金融工具的性质
期限性:偿还期
流动性:金融工具在金融市场上迅速转化为现金而不遭受损失的能力。
收益性:购买或投资金融工具可获一定的报酬或价值增值
风险性:金融工具持有人遭受损失的可能性
金融工具四处特性之间的联系
期限性与收益性、风险性成正比
流动性与收益性成反比
收益性与风险性成正比
流动性与风险性成反比
3、金融市场中介
金融市场中介指在金融市场上充当交易媒介,从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人——金融市场的参与者。
只收佣金,不是真正的资金供给者与需求者。
金融市场中介的作用:促进资金融通、降低交易成本、维持市场运行等
4、金融市场价格
通常表现为金融工具的价格。
有效的金融市场中,金融工具的价格能及时、准确、全面地反映其代表资产的价值。
金融市场构成要素中金融市场主体与客体是金融市场形成的基础。金融中介与金融市场价格是重要组成部分。
二、金融市场的类型(了解)
(一)按交易标的物分
货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场
(二)按交易中介划分
直接金融市场:资金需求者直接向供给者融通资金的市场
间接金融市场:资金需求者通过金融媒介向供给者融通资金的市场。
(三)按交易程序分
发行市场:一级市场、初级市场,是金融工具首次出售给公众的交易市场。
流通市场:二级市场、次级市场,是已发行的金融工具在投资者之间买卖流通的市场。
(四)按有无固定场所分
有形市场和无形市场
(五)按本原和从属关系分
传统金融市场:货币市场、资本市场和外汇市场
金融衍性品市场
(六)按地域范围分
国内金融市场与国际金融市场。
三、金融市场的功能(掌握)
1、资金积聚功能
将众多分散的小额资金汇聚为能供社会再生产使用的大额资金。
2、财富功能
金融市场为投资者提供了具有储蓄财富、保有资产和财富增值的金融产品。
3、风险分散功能
金融市场为参与者提供了防范与分散资产风险和收益风险的众多手段。
4、交易功能
金融市场增加了金融产品流动性、使交易更容易完成、降低交易成本等。
5、资源配置功能
通过金融市场价