文档介绍：证券投资基金研究报告/ 基金专题
投资顾问,这个可以有
——“谁来配置你的资产”系列之投顾篇
主要观点:
基金投资涉及大量关于基金的专业知识和技巧,投顾在投资
首席分析师代宏坤者的资产配置中可发挥重要作用。
021-53519888-1903 投资咨询服务可以归纳为两大类:投资咨询和投资规划。投
Daihongkun@ 资咨询包括投资组合分析以及对资产配置的具体投资建议;
执业证书编号: S0870511060001 投资规划包括投资计划制定、养老金资产配置等。
提供咨询服务的专业销售渠道适合于愿意从专业人士那里
获得投资咨询意见和帮助的特定人群。
在美国,基金持有人认可投资顾问会给他们带来很多实际的
收益,可以增加资产升值的机会,并且能做到理性投资。
日期:2011 年 09 月 16 日
报告编号:
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基金专题
令投资者郁闷的是,熊市的时候发现自己所持的基金仓位很高、而牛市的时
候却相反。投资者一旦买入了某只基金,是涨是跌全凭市场的走势和基金管理人
的能力。国内基金与国外有所差异。在成熟市场,基金作为标准化的投资工具,
并不做过多的大类资产配置,始终保持高仓位,投资顾问承担了主要的资产配置
功能。在国内投资顾问缺乏,投资者自身专业知识不足的情况下,资产配置的功
能完全交由基金来承担。事实上,国内绝大多数基金进行动态资产配置,在股票、
债券和现金间腾挪转移,试图把握趋势,而市场择时的效果却并不如期望那般好。
“谁来配置你的资产”?投资顾问?基金?还是投资者自己?本系列以“谁来配
置你的资产”为主题,从投资顾问、基金和投资者自己三方面来进行解析,此为
开篇。
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开放式基金第三方销售牌照放闸之际,一批新的专业基金销售公
司已开始运作。从长远来看,这将是塑造国内基金销售渠道多元化格
局一个起点。在美国多样化的基金销售渠道中,提供收费投资咨询服
务的第三方中介机构三分天下有其一。我国《证券投资基金销售管理
办法》中增加了基金销售“增值服务费”内容,业界对此热议纷纷。
在美均净资产的 %向专业销售机构
支付服务费,当然,这笔费用最后也是间接地由投资者买单。不论未
来国内的“增值服务费”如何收取,我们先要审视一下专业销售机构
到底能提供怎样的服务?这样的服务有没有价值?谁会需要这样的
服务?虽然国内外的情况有别,但美国专业销售机构投资顾问的服务
仍可供借鉴。
基金投资涉及大量关于基金的专业知识和技巧,投顾在投资
者的资产配置中可发挥重要作用。
投资咨询服务可以归纳为两大类:投资咨询和投资规划。投
资咨询包括投资组合分析以及对资产配置的具体投资建议;
投资规划包括投资计划制定、养老金资产配置等。
提供咨询服务的专业销售渠道适合于愿意从专业人士那里
获得投资咨询意见和帮助的特定人群。
在美国,基金持有人认可投资顾问会给他们带来很多实际的
收益,可以增加资产升