文档介绍：对外经济贸易大学
硕士学位论文
甲型H1N1流感爆发对中国股市影响的实证分析
姓名:王谦
申请学位级别:硕士
专业:金融学
指导教师:陈志鸿
20100301
摘要年爆发的甲型流感对中国造成了很大影响。本文运用事件分析法实证研究了中国股市的航空、医药、旅游类股票是否受到了甲型流感爆发的冲击,并进一步分析这种冲击的影响程度。结果表明:该次疫情对航空、医药、旅游类股票造成了冲击,对其收益率产生了影响。但是,甲型流感疫情对中国股市所带来的影响是有限的,左右股市走向的动力仍然是经济的基本面和上市公司本身的盈利状况。关键词:事件分析,股票收益率,甲型流感
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学位论文作者签名:王乖学位论文原创性声明本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本痮年拢痝人承担。特此声明
学位论文作者签名:王旆导师签名:傣之专学位论文版权使用授权书扣≮∑本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定,同意如下各项内容:按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本;学校有权保存学位论文的印刷本和电子版,并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文;学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务;学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;在以不以赢利为目的的前提下,学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。.印谀晟现粂
,各国政府出台了数万亿美元的经济干预和刺激措施,拯救由于全球金融危机引起的经济下滑和衰退。从近期一些数据显现出来的情况看,全球经济下滑的步伐开始放慢,给予了投资者一定的乐观预期,全球股市也由去年月附近的极端低位开始有所反弹,表现最好的反弹在%以上,表现最差的反弹高度也达到%附近。就在部分经济指标似乎显示经济触底之际,甲型流感疫情可能蔓延的担忧又使全球经济面临新的考验。全球甲型流感死亡人数已经突破人。截止年月号,。这场突如其来的疫情对中国经济的各方面都造成了一定的冲击,证券市场一直被视为国民经济的晴雨表,它在这场疫情中受到了什么样的冲击,冲击的影响将持续多长时间等问题值得我们深入研究。本文研究从甲型型流感爆发之后,这一信息的发布与证券市场上各上市公司反应的关系。具体做法是从证券市场上选择了航空、医药、旅游酒店三个板块的股票,并根据一些标准对这些股票进行筛选。选择航空类板块和旅游板块是出于甲流爆发会使人们减少外出商务活动和旅游;选择医药类板块的原因是,药物与治疗密切相关。医药企业最有可能是疫情的直接受益者。我们从前的爆发及传播的规律来看,可以推测出四川发现第一例病例意味着全国会发生更大规模的疫情。而大规模的疫情一旦发生,出行会减少,人们对抗击甲流的药物需求~定会增加,这三个板块的价值将会因此而变化。因此,在证券市场上,投资者普通担心相关证券的走势,特别是旅游、航空、医药等相关股票。.芯磕康暮鸵庖事件研究方法是研究市场反应的通常方法,但是就本文研究的问题来看,甲型流感疫情爆发是一种突发性事件,很难用传统的方法分析它对中国股市带来的影响。本文运用事件分析的方法来研究中国证券市场中的一些板块是否受到了甲型流感疫情的冲击以及这种冲击的影响程度,并以此提出一些政策建
,3私鹑诰醚б酝猓市场研究,用事件研究来检验市场有效性受到了极大的关注。系统地文献回顾作为应对这次疫情的参考。本文的新颖和创新之处在于:刈⒃瓴酥卮笥跋斓募仔土鞲校具有相当的时效性和现实意义;捎甑氖荩录治龇椒ㄓτ糜分析意外事件对我国股市的影响,得出的分析结果能对当前的股市有指导意义。国外对事件分析的相关研究进行得比较早,已经发表的关于事件研究的论文超过了#页始绦龀さ奶啤T诠サ募甘昙涑霭娴哪切┦录芯文献已经成为金融经济学的重要组成部分。在那之前,“几乎没有涉及公司会融核心问题的证据,现在我们被结果所压倒,这些结果大多来源于事件研究了事件研究的来源及范围;在公司研究的领域内,事件研究的有用性来源于这样的事实:在一个事件发生时产生的大量的异常行为提供了对这一事件对股东财富影响的一种度量。事件研究作为测量市场有效性的首要方法,也被广泛用于资本讲,在某一特定的公司事件之后,如果非零异常收益仍然持续,这是与市场的有效性是不一致的事件研究在相关领域也是非常有用的,例如,在财务文献中,赢利宣告对股价的影响已经引起了很大的关注,硎隽瞬莆窬龆ǖ氖录芯课侍猓琂调查了公司控制的事件。最近,缆哿嘶峒莆南字械氖录