文档介绍：张小嘎资资本本、、技技术术与与市市场场
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——科技产业新兴领域及其投资机会

行业研究 2004 年 6月 4 日

投资要点

数字电视和 3G 是我国 IT 行业未来 2-3 年发展的主要推动力。已经启动的数字电视将为
家电制造企业带来至少 5000 亿的市场空间,而即将启动的 3G 将至少为通信系统设备与
终端制造企业带来 1 万亿的市场。数字电视和 3G 将是资本市场近期持久的热点。

由于运营商的大力支持,我国电信增值业务迎来了良好的发展契机。由于电信增值业务
拥有巨大的市场空间,各类资本纷纷涌入,使得我国电信增值业务中小企业众多,行业
极需整合与壮大。鉴于其发展壮大的需要,我们认为将有一大批增值业务提供商会奔向
海内外资本市场,如 263 有可能成为国内第一股。

身份识别越来越成为我国经济发展中一个不可忽视的领域。由于我国人口众多、再加上
新的应用领域不断涌现以及大批磁卡急需向 IC 技术演化,我国 IC 卡企业将迎来一个发
展的高峰期。我国政府从今年开始在全国推广第二代 IC 卡身份证,预计 5 年内将给我国
企业带来至少 300 亿的市场空间。目前在西方国家正在大力推广 RFID 技术,预计 2010
年其市场规模在 3000 亿美金,我国亦于今年初成立了国家标准工作组,进行大力推广,
目前涉足该领域的中小企业居多。自“911”以后,生物识别技术逐步受到各国的重视,
市场逐步显现,在我国就估计有百亿之巨。

半导体照明由于节能,越来越受到各国关注。预计 05-06 年将会大规模替代现有的照明
用具,市场规模不可估量。而在当前半导体照明的主要市场应用在于手机彩屏以及其它
LCD 的背光源,随着 LCD 的大规模应用,其市场潜力也逐步显现。

为了对我国软件行业进行进一步的扶持,我国将在今年推出《政府采购法》,从细则上规
范政府对国有软件的采购,预计该法规的推出将在近年给我国软件企业带来 300 亿的市
场空间。此外,软件外包是目前国内软件企业争夺的热点,政府也在大力扶持,其市场
以及盈利空间也十分巨大,将成为我国软件行业的另一个热点。

我国汽车行业发展呈现井喷的行情,而伴随量的增加,汽车电子在整车中所占的比例也
逐步加大,我国汽车电子行业拥有比汽车行业更为广阔的发展空间。

网络存储被誉为“IT 的最后一块肥肉”,近年来在我国获得了长足的进步。据预测,在
未来的几年内,我国的存储系统市场将快速增长,其中,SAN 将以每年增长 62%的速度发
展,到 2006 年,整个中国存储系统市场规模将达到亿元。

医疗电子设备将是一个巨大的新兴市场。预计 2003 年全球将达到 600 亿美元的规模,据
赛迪顾问的统计,国内医疗电子产品的市场一直保持 30%左右的增长速度,目前全国
万台的医疗电子设备中有 15% 左右是上世纪 70 年代的产品,极需更新换代,市场潜力即
将爆发,市场容量将从 2003 年的 270 亿元增长到 750 亿元。

关键字:电信增值身份识别半导体照明软件外包汽车电子网络存储数字医疗
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一、未来热点发展思路
目前,我国大 IT 市场虽然较前几年有所好转,但整体来看依然平淡。
大 IT 行业从总量来看有着较高的增长,但是由于我国大 IT 行业普遍存
在没有掌握核心技术,处于利润分配的底层、进入门槛较低,行业集中
度较差等原因,IT 企业盈利状况未见明显改善。IT 企业已经度过了其发
展的黄金时期,未来的进一步发展在于抓住行业局部增长的机会。
而未来的科技热点主要来自以下几个方面:
消费升级带来的产业机会
这类业务主要以数字电视与 3G 为代表。随着人们对视频娱乐不断增
长的需要,模拟电视已不能满足人们对图象声音质量、内容量以及节目
交互性的需要,把信号数字化成为一种必然。而 3G 技术则是为了满足人
们不断增长的移动多媒体的需求,人们不再满足于语音通信,而 3G 技术
将带来可视电话、移动视频流等新的通信新享受。
该类业务还包括液晶显示器、笔记本电脑、半导体照明、无线局域
网等。
下游企业自身发展催生上游 IT 行业发展
这类业务主要有电信增值、智能卡及读取终端。我国通信行业发展
迅猛,用户数量已经达到亿,宽带用户也即将突破 2000 万。随着用
户数量的增长,ARPU 在逐年下降,大大削弱了运营商的利润。目前,我
国运营商已经处于一个发展的拐点,从以增加用户为目标转向以提高
ARPU 为目标,而为了提高 ARPU,大力发展数