文档介绍：广西大学
硕士学位论文
上市公司货币资金占比与业绩相关性实证分析
姓名:张荣艳
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:韦德洪
20060608
上市公司货币资金占比与业绩相关性实证研究摘要关键词:上市公司货币资金占比业绩实证研究货币资金问题是一个具有重大理论价值和实践意义的研究课题。从企业经营最基本的要素货币资金出发,探讨货币资金占总资产比例对企业经营业绩的影响,无疑具有十分重要的意义。本文从分析样本上市公司货币资金占总资产比例的现实水平及其特点入手,用实证研究的方法探讨了样本上市公司货币资金占总资产比例与企业业绩之间的相关关系。文章将货币资金占总资产比例作为解释变量,将企业业绩作为被解释变量,选取沪市疑鲜泄三年的财务数据作为有效样本数据进行实证研究。本文研究的内容主要分为四个部分:一是分析样本上市公司货币资金占比的现实水平及其特点;二是采用实证研究方法,利用相关系数及散点图来对样本上市公司的货币资金占比与业绩之间的相关越蟹治觯教植煌水平和不同行业的样本上市公司的货币资金占比与业绩之间的相关性;三是利用回归分析结果中的检验值来检验样本上市公司货币资金占比与业绩的线性相关程度以及相关性的显著程度;四是根据实证研究的结果,探讨不同盈利水平、不同行业的企业在改善货币资金管理方面的一些可行途径,为上市公司加强货币资金管理提供理论和实践上的指导。
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,中国的上市公司便得到由诞生到成长之后的飞快发展,上市公司的数量由年的仅仅家,增长至甑家,平均每年以サ乃俣仍龀ぁVと谐〉娜萘恳卜伤僭龀ぃ庵湟簿一些大涨大落的时期。年以来,证券市场逐渐呈低迷的发展趋势,大量的上市公司在这个时期由兴盛到低落,由创造股市神话到逐个泡沫的破灭。这一方面是由于大的宏观环境影响所致,另一方面也反映了上市公司的内部经营和治理存在着一些有待改善的问题。从世界上第一家上市公司诞生以来,无论是投资者、企业家还是学者,都对评价上市公司产生了浓厚的兴趣,都希望从上市公司所披露的信息中找出数据的一些规律,通过这些规律来评判上市公司的经营水平。由于财务管理理论与实践的发展,特别是财务指标的不断完善,人们对上市公司的分析也越来越规范化、科学化,分析人员不断引入不同的财务指标从不同的角度来衡量上市公司不同方面的能力。在对上市公司的研究中,对企业业绩的研究占了很大部分,业绩研究的方法也不断完善,对业绩指标的选取也越来越全面。在研究上市公司的业绩时,不仅仅是单独的研究业绩指标,同时还研究了业绩指标与其他指标的相关性,例如上市公司业绩与资本结构的相关性、上市公司业绩与资产结构的相关性等。影响企业业绩的因素很多,例如资本结构、管理者薪酬、资产结构、企业规模、治理结构等等,其中货币资金占比椿醣易式鹫甲茏什谋壤峦也对企业的业绩产生一定的影响。货币资金是企业经营最基本的要素,企业的运转无时无刻不需要货币资金的支持。如果没有足够的货币资金做支持,企业就不能采购原材料,不能偿还到期的各种债务,企业会在一夜之间陷入困境。我国企业在会计核算中采用的是责权发生制原则,会计期末的会计报表上所显示的利润额并不等于企业真正拥有的货币资金。由于现金流入的滞后,企业有可能在有盈利的状态下破产。鉴于货币资金对企业经营的重要性,企业的经营者和财会界学者都对它十分关注。在上个世纪,有很多学者研究了企业最佳的现金持有量,并提出了几种模型以供企业管理者确定企业最佳的现金持有量。但是由于这些模型都存在于一定的假设条件下,不能完全适用于财务管理实践,因此很多广西大学硕士学位论文上市公司货币资金占比与业绩相关性实证分析
大量的研究,并得出不同的结论;也有学者对资产结构与业绩的相关性进行了研究。但国内外的学者在对资产结构与业绩的相关性进行研究时,一般按照以下三种标准来企业并没有通过这些模型来确定企业最佳的现金持有量。在近几年,有学者对现金流量对业绩的影响进行研究,从研究中得知不同性质的现金流量对企业业绩的影响程度也不同。企业管理者和财会界的学者对货币资金进行了一定的研究,认识到货币资金对企业的经营有着十分重大的影响,货币资金的持有量影响着企业的业绩,但是对这种影响的研究还只停留在定性研究上,没有从量的角度去衡量这种影响。从现有的文献来看,国内外的很多学者都对企业的资本结构和业绩的相关性进行了是许多对资产结构与业绩相关性的研究中只从资产的流动性来划分资产,研究流动资产比例、固定资产比例与业绩的相关性,很少有学者专门对企业货币资金占比与业绩的相关性进行研究。国外对这一问题的研究里,虷对现金持有量如何影响资产利润率奈侍饨醒芯俊T贑和韵纸鸪钟辛咳绾斡跋熳什利润率奈侍獾难芯恐校饕J钦攵怨獾钠笠到械模宜墙鼋