文档介绍：西南财经大学
硕士学位论文
中国企业海外并购分析及对策研究
姓名:李廷猛
申请学位级别:硕士
专业:国际贸易学
指导教师:慕刘伟
20060401
摘要世纪年代懿来,藿妻界经济全球化得以邋猛发展,各缮经济不断褶互渗透、稻互依存,以跨国公司为主体的海外并购活动觅怒日趋活跃,成为国际投资的主体和当前世界经济一体化的主导推动力量。随着中国加入泄ńú嚼┐蠖酝饪7牛泄笠到面临更加激烈的国际竞争。然而,我图的跨国经营起步较晚,跨圈经验和投资规模远不如欧美等发达国家。可喜的是,实践中越来越多的中豳企业逐澎参与到海外并购活动中,嫂摸也在不断扩大。如何运用跨爨并赡理论,并结合中国企业海外并购麴实躁情况寒探讨中国企业憋海外并赡策略,不僵是一个现实煞点阉题,恩时也是~个对中国经济有重大影响的理论闯题,值得我们去探讨和研究。营前遴论界的相关研究多侧重于全球海外并购活动,涉及中胬企业的也大多是国外跨国公司对中国企业的并购,而以中国企业为并购主体来分析萁海外并购活动的文献则相对较少。有鉴于此,本文以处于海外并购初期阶段的中国企业为立足点,分析了其海外并购的现状,阐释了中国企业海外并购的可行性,对其所具有的比较优势祁实践障碍进行了深入的分析,并以此为依据,论述了我国企业应采取舱对策措施,提出了把握搬遇、迎接挑战憋对策性惑考。研究中国企监海外并购,必须解决以下闯题:中国跨甏并脑有何理论支持泻蠹嗪M獠⒐旱南肿慈绾中国企盐在海外并购实践中的优势何在泄笠岛M獠⒐菏导写嬖谀男┫拗埔蛩如何迸一步推进更多的中国企业走出国门海外并购湔呓ㄒ榧按胧┯哪些疚耐ü哉庑┪侍獾幕卮穑灾泄笠岛M獠⒐旱南喙匚侍进行了探讨祁分析,募在此基础上提出了研究对策。本文主要采用实证分析的方法,运用了大量龅最毅数据。在写作中采取盘点及露、由浅入深魄逻辑思路。从跨匡并赡鲍一般理论评述到企鲎海外并购盼宏微观经济效应分柝;扶中国企业海外并购的现状探讨到并购的沈较优势分析;跌闫蘧的分析到对策的提出,从整体战
本牵首先会绍了跨国并赡的概念及分类,同时对跨国并购进行理论综述。由于企业跨豳并购的广泛性和重要改拷ネ怀觯哉并购理论进行了介绍和评述,包括垄断优势论、内部化论、国际生产一般企业的宏观和微观经济效应的理论基础。本牵站在~毁企业韵立场,从宏观帮微观两个螽度对跨国并购的本掌在翦弱章理论分析的基础上,分橱了中豳企业海外并赡静魂略到具体措施,体现了全文结构的逻辑牲。全文大体分为骶个部分:第一部分是全文分掾媳基础,主要是对跨国并赂相关理论的综述,以及对企业跨国并购的宏躐秘微溉经济效应分援,这是本文的理论基石,其体包括第一掌和第二章。第二部分是本文的主体部分,在第一部分理论分析的基础上,运用实证分祈的方法分析了中国企业海外并购的现状,以及中国企垃海外并购所具备的内外部比较优势、产泣比较优势,最后分析了中国企业海外并购实践中的障碍,并提出了在新的历史条件下拓展中国企业海外并购的对策措施,这一部分包括第三章和第四章和第五章。各章舆体内容如下:导论:本部分简要介绍了本文的写作背景,弓岜疚男醋髅敢庖与题的,交待了全文的基本思路和逻辑结构。第一耄踌国并煦能理论综述。~领域盼研究也日益增多。本文主要对当前全球研究比较成熟的跨国折衷论、规模经济理论及协同效应理论等。评述以上理论鼹的在于给将要分析的中国企业海外并购作一个理论铺垫。同时也是第二摩分析第二章企业跨国并购的宏觏与微观经济效应分搋。经济效应进行了特定的分析。宏观经济分析主要基子自由竞争市场的跨国并购和垄断市场的跨国并购两个角度,分剐对级向跨国并购和横向跨国并赂的经济效应进行分析:微观经济分析则在前两者的基础上,加入混合并购进行分析。微观经济分析侧重交易费用和成本分析。本章的分析为第三章对中国企业海外并购的动殴和效应分析提供理论依据。第三章中国企业海外并购的瑰状分据。
状,这是本文的现实背景。首先分析了中国企业海外并购的规模和结构。总体上看,中国企业跨国并购虽然有着二十多年的发展,但总体规模不大。中国企业的跨国并购还停留在初级阶段,参与全球跨国并购的程度远远不够。中国企业跨国投资仍以“绿地投资”为主,跨国并购没能充当主角。同时,海外并购行业分布广,行业特征不明显,集中度不高。从产业、行业分布结构上看,中国企业跨国并购涵盖了所有三次产业,但就并购金额而言,第一产业最多。从全球区域分布结构上看,首先,三次产业分布各有重点区域;其次,投资额分布区域较为分散;在并购活动主体结构上,参与跨国并购的主体基本还是国有大型企业,民营企业正在形成一股新兴的并购力量。其次,本章利用第二章的理论,阐释了中国企业海外并购动机与效应。第四章中国企业海外并购的比较优势分析。本章在第三章对中国企业海外并购现状分析的基础上,紧接着分析中国企业海外并购所具备的比较优势。根据市场综