文档介绍：房地产财务管理
长春工程学院管理学院
2011年3月
第3章房地产企业资金筹集管理
房地产企业筹资概述
企业筹集资金的含义与动机
资金筹集是房地产企业组建和开发经营的必要条件,是财务活动的起点。
新建;扩张;偿债;调整资本结构
筹资动机例题:
某企业扩张筹资前的资产负债状况如表A栏所示
资产
A
初始
金额
B
扩张
筹资后
C
偿债
筹资后
负债及
所有者权益
A
初始
金额
B
扩张
筹资后
C
偿债
筹资后
货币资金
应收帐款
存货
固定资产净值
150
480
220
1000
150
480
520
1150
150
480
520
1150
应付帐款
短期借款
长期借款
所有者权益
310
0
350
1190
310
0
750
1240
110
500
450
1240
合计
1850
2300
2300
合计
1850
2300
2300
不同动机的筹资行为和结果:
该企业现筹资450万元,其中长期借款400万元,所有者权益投入50万元,用于增加设备价值150万元,增加存货300万元,其它项目不变。则扩张后的资产负债状况如表B栏所示;
现企业应付帐款有200万元到期,长期借款中有300万元到期,因此借入短期借款500万元偿还到期债务,则偿债筹资后的资产负债状况如表C栏所示;
——150万元货币资金未动用
偿债筹资有两种情形:
调整性偿债筹资;
恶化性偿债筹资。
混合筹资动机
上例
我国房地产企业融资现状
政策层面
具体表现:
,融资结构不合理
筹集资金的分类
按所筹资金的来源不同分类
☆权益资金(资本金、资本公积金、盈余公积金、未分配利润)
☆债务资金(各种债券、应付借款、应付票据)
按筹资使用期限的长短分类
☆长期资金(吸收直接投资、长期股票债券、长期借款、融资租赁)
☆短期资金(短期借款、商业信用、发行融资券)
——特点比较P41-42
资本公积金来源
概念:是在公司的生产经营之外,由资本、资产
本身及其他原因形成的股东权益收入。
投资者实缴出资额超出其资本金的差额,包括资本溢价和股票溢价(是上市公司最主要的公积金来源)
接受捐赠的资产
外币资本的折算差额
债务重组收益(包括因合并而接受的其他公司资产净额)
筹资渠道与筹资方式
方式
渠道
吸收直接投资
发行
股票
发行企业债券
银行
借款
融资
租赁
商业
信用
国家财政资金
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银行信贷资金
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非银行金融机构信贷资金
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其它企业资金
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民间资金
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企业内部形成资金
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境外资金
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