外汇与汇率制度.ppt

文档介绍：第五章外汇交易
第一节外汇市场概述
第二节传统型外汇交易方式
第三节衍生型外汇交易方式
一、外汇市场的概念
指从事外汇买卖的交易场所或网络。
全球24小时市场:各主要市场交易时间(北京时间)
惠灵顿: 05:00---13:00
悉尼: 06:00---15:00
东京: 08:00---15:30
香港: 09:00---16:00
法兰克福:15:00---23:00
伦敦: 15:30---23:30
纽约: 20:20---03:00
第一节外汇市场概述
二、外汇市场交易的层次
(一)顾客市场的交易:“零售交易”
(二)银行同业市场的交易:“批发交易”
(三)中央银行与外汇银行之间的交易
中央银行参与外汇市场交易主要是为了干预外汇市场。
第一节外汇市场概述
第一节外汇市场概述
三、国际外汇市场主要交易方式
一、即期外汇交易(Spot Transaction)
即期外汇交易又称现汇交易,指外汇买卖双方成交后,在两个营业日内进行交割的交易方式。
如遇休假日,则顺延一个营业日。
第二节传统型外汇交易方式
二、远期外汇交易(Forward Transaction)
(一)概念
远期外汇交易又称“期汇交易”,指外汇买卖双方成交后,按合同规定的汇率于未来特定日期进行实际交割的一种外汇交易。
择期外汇交易:
由询价方在约定期限内任意选择一个营业日提出交割的远期外汇交易。
第二节传统型外汇交易方式
(二)远期汇率的报价
直接报价法:
远期差价报价法(或掉期率报价)
注意:择期交易的报价(教材P139)
第二节传统型外汇交易方式
(三)应用:保值和投机

为避免外汇汇率变动造成未来的外汇资产和外汇债务的损失而进行的远期外汇交易。
基本做法:
卖期汇—未来有外汇收入且预期外汇汇率将下跌。如出口收汇的保值(P140【】)。
买期汇—未来有外汇支出且预期外汇汇率将上升。如进口付汇的保值(P140【】)。
第二节传统型外汇交易方式

投机者基于预期未来某一时点市场上的即期汇率与目前市场上的远期汇率不一致而进行的获利性远期外汇交易。
投机的两种基本形式:买空和卖空
第二节传统型外汇交易方式