文档介绍：2007年富通银行联手苏格兰皇家银行和西班牙国际银行竞购荷兰银行案例分析
摘要:2010年7月,由荷兰政府组建的新荷兰银行(ABN AMRO BANK )面世,这不由使人联想到2007年轰动一时的“世纪并购”:当时,由苏格兰皇家银行(RBS)、西班牙国际银行(Banco Santander)和比利时富通银行(Fortis)联手的第二竞标方以折合约1010亿美元的价格战胜第一竞标方英国巴克莱银行(Barclays Bank)收购荷兰银行(ABN AMRO),创造全球银行史上最大的敌意收购案。而三年之内,竞标得胜的三家银行又将战果系数出售,荷兰政府接手重新组建了新荷兰银行(ABN AMRO BANK )。本文将详述此次收购鏖战始末并浅析对我国银行业和商业银行经营改革以及全球化扩张的影响与启示。
关键词:跨国银行并购;股东行动主义;银行经营管理;私募股权基金
引言
世界银行界最大的收购案,也是人类历史上最大的企业收购案之一,已经于2007年10月尘埃落定。由苏格兰皇家银行(RBS)、西班牙国家银行(Santander)和比利时富通银行(Fortis)组成的第二竞标方,战胜了第一竞标方巴克莱银行(Barclays),以价值1010亿美元的现金加股票收购了荷兰银行(ABN AMRO)。收购方案已经获得了股东和监管部门的认可,剩下的节目只是走过场了。在2008年第二季度之前,获胜的苏格兰皇家银行及其盟友将详细探讨如何拆分荷兰银行这个有183年历史、。
荷兰银行(ABN AMRO)有着183年的历史,在将近两个世纪的岁月里历经了无数的狂风骤雨,然而在21世纪全球金融业以空前的速度勃发跃进的同时,庞大的(ABN AMRO)王国却在股东们对利益的贪婪追逐里轰然倒下。
一场波及苏格兰皇家银行(RBS)、西班牙国际银行(Banco Santander)、比利时富通银行(Fortis)和英国巴克莱银行(Barclays Bank)四家欧洲老牌跨国银行、华尔街数十家包括了美林(Merrill Lynch)、雷曼兄弟(Lehman Brothers)、大小摩(JP Morgan, Morgan Stanly)等随后在次贷危机中扮演主角频频出场的超级投资银行的银行史上最大并购战在一个不安分的“孩子”--儿童投资基金(The Children’s Investment Fund)的挑动下悄然揭开了序幕。
收购战役概述
(一)相关背景
(ABN AMRO)
(1)业务经营状况
2000年以来,荷兰银行表现稳定,截至2006年底股东回报率约为55%(含股息)。自2002年以来,在全球投资银行、北美商业银行和亚太地区商业银行方面稳步扩张。2006年公布业绩显示:销售额增长20%,利润增长7%,%。
尽管业绩综合水平数据不错,但远低于销售额增长的利润增长还是让其自身运营效率缺失、业绩增长缓慢的弊病暴露无疑,股东们显示出对投资回报率的极大不满,要求以股息或股票回购的形式尽快获得应有的回报。
(2)公司治理架构
2000年,荷兰银行通过组织架构创新,将业务集中到三个相对独立的战略业务单元(SBU),实现各业务独立运营与核算;
2006年,为适应全球扩张,将SBU进一步整合为BU,实现规模扩张中组织架构从条线事业部型向矩阵型转变。
(Barclays Bank)
位列汇丰银行(HSBC)和苏格兰皇家银行(RBS)之后的英国第三大银行。与荷兰银行一样,巴克莱银行也是以商业银行业务为主的银行,在其2006公布的业绩报告中,商业银行业务占据了一半以上税前利润。
虽然其投资银行部门巴克莱资本(Barclays Capital) 近年来表现出色,盈利节节上升,但前些年收购的按揭贷款银行伍利奇(Woolwich)却表现不佳,几经整合也不见效,在很大程度上拖累了巴克莱银行的整体业绩。
同时,相比多年来荷兰银行致力在美国、意大利、巴西以及亚洲开拓新市场,巴克莱银行的国际化程度表现出严重不足,从花旗银行挖来资深银行家西格斯负责国际商业银行业务部门,仅仅是加快国际化要迈出的的第一步而已。
(1)苏格兰皇家银行(RBS)
苏格兰皇家银行(The Royal Bank of Scotland)成立于1727年,是英国最古老的商业银行之一。总部设在英国的爱丁堡,是欧洲领先的创新型金融服务集团。
2000年2月,苏格兰皇家银行一举成功收购了比自己资本规模大3倍的国民西敏寺银行
,跃进为英国第二大、世界第五大商业银行,完成了跨入世界著名商业银行的关键一步。该项收购涉