文档介绍：初级财务管理
第二讲
财务管理中的“钱”是怎样的?
1、:资金的时间价值
2、:投资收益率、利息率
4、:风险报酬率、风险收益率
3、:通货膨胀补偿率
价值观念总式:
定义1:资金时间价值是在不考虑通货膨胀和风险性因素的情况下,资金在其周转使用过程中随着时间因素的变化而变化的价值。
定义2:资金时间价值是扣除风险收益和通货膨胀补偿后的真实收益率。
一、资金的时间价值( )
一、资金的时间价值( )
单复利计算:
1,单利:
2,复利:
一、资金的时间价值( )
“年金”专题
分析计算步骤:
1,判断是4种年金中的哪种;
2,判断分析对象(题目)中所涉及到的是现值P还是终值F的问题;
3,最后,看分析对象的计算目标(题目所求问题)是 A、P、F、i(贴现率)、n(期数)中的哪个。
后付(普通)年金:步骤2
年金计算:步骤1
后付年金终值:步骤3
后付年金现值:步骤3
即付(先付)年金:步骤2
递延年金:步骤2
递延年金终值:公式同“求终值”
递延年金现值:两个“求现值”公式的相减
永续年金:
求终值:
求年金:
数学变换
求现值:
求年金:
即付年金终值:
后付终值
即付年金现值:
后付现值
步骤3:求年金是求终值的逆运算。
说明:求终值时注意期数,求现值时思路为:先求出总期现值,然后扣除递延期现值。
年偿债基金
年资本回收额
年金计算例子:
1,某公司决定连续3年于每年年初存入200万元作为住房基金,银行存款利率为8%,则该公司在第3年末能一次取出的本利和为多少?
2,某人向银行贷款的年利率为8%,协议规定前3年不用还本付息,但从第4年至第10年每年年末偿还本息40000元,问这笔贷款的现值为多少?
3,宋女士最近准备买房,看了好几家开发商的售房方案。其中一个方案是甲开发商出售一套100平方米的住房,要求首期支付10万元,然后分6年每年年末支付3万元。宋女士很想知道每年付3万元相当于现在多少钱,好让她与现在2000元/平方米的市场价格进行比较,请帮助宋女士解惑,假定贴现率为6%。
年金现值的特殊问题
当每期年金不一定等额时应如何处理?
回归年金求现值定义式,一期一期地贴现,然后加总: