文档介绍：(Warrant)(一)权证的定义权证---是发行人与持有者之间的一种契约,权证持有人在约定的时间有权以约定的价格买入或卖出一定数量的标的资产。标的资产可以是个股,也可以是一篮子股票、指数、商品或其他衍生产品。以标的资产是股票为例。(2)-------分为美式权证、欧式权证和百慕大式权证。欧式权证---如果权证合同中规定该选择权的行使只能是在未来的某个时点(如某个交易日),那么这种权证就叫做欧式权证美式权证----如果权证合同中规定该选择权的行使是在未来的某个时点(如某个交易日)之前的任何一个交易日内,那么这种权证就叫做美式权证。百慕大式权证---介于两者之间的权证就是百慕大式。由于权证是关于选择权的一种合同,在其它条件都相同的情况下,在选择权的行使时间上,美式权证比欧式权证拥有更多的选择权。因此理论上美式权证的价格不会低于相同条件下的欧式权证的价格。宝钢集团所发行的是欧式权证。,认股权证分为股本权证和备兑权证两种。股本权证属于狭义的认股权证,是由上市公司发行的。备兑权证则属于广义认股权证,是由上市公司以外的第三方(一般为证券公司、银行等)发行的,不增加股份公司的股本。宝钢集团所发行的权证在持有人行使选择权后不会对宝钢股份的总股本产生稀释作用,因此它是备兑权证。===分为认购权证和认沽权证。如果在权证合同中规定持有人能以某一个价格买入标的资产,那么这种权证就叫认购权证。宝钢集团所要发行的是认购权证。如果在权证合同中规定持有人能以某一个价格卖出标的资产,那么这种权证就叫认沽权证。如:万科HRP1权证。----分为个股型、组合型、指数型等。宝钢权证的标的为宝钢股份。随着市场的发展,未来也将会出现基于指数(如上证50,沪深300指数)、组合(如ETF、LOF)===价内权证、价平权证与价外权证若权证持有人立即行使权利能够获得收益,称为价内权证否则称为价外权证特别的如果行使价格等于标的股票市场价格,称为价平权证。值得注意的是,一份权证在有效期内,可能今天是价内、而明天则是价平或者价外权证。-----4性1)避险性:投资人如已持有或即将持有标的股票头寸,可以购买权证作为避险工具例如投资人预测股票价格即将上涨,却又担心预测错误或者为了规避系统性风险,即可用少许的金额买进一个认沽权证,当股票下跌时,其权证获利的部分可用来弥补买入股票标的物的机会成本。当股票价格上涨时,其买入股票已经获利,而损失的只是少许的权证金。反之,如该投资人预测标的物价格即将下跌,则可实行相反之避险操作策略。