文档介绍：为了以后自己查阅方便,也为了没有财务基础的博友能看懂,我尽量使用通俗的语言解释财务术语。-------------------------------------------------------------------------------------------------你必须知道每1元现金是怎样从一家公司的消费者手中转到我们投资者(股东)手里的。一个实例:消费者史蒂文花1000元从戴尔公司买了一台电脑。戴尔公司将付给雇员和零部件商821元。怎么看出来?因为制造成本/销售收入=%,这说明戴尔公司收到1000元在支付完制造成本后还剩179元。剩余的179元发生了什么?大约86元用于广告和管理费(销售和管理费用),13元用于研发,,1000元销售收入还剩60元净利润。这一活动过程告诉我们什么?,1000元只有60元净利润,大部分收入给了雇员和零部件商以及公司运营。。作为戴尔是好事,因为它是低成本生产商。但如果是医药企业,研发/营业收入=%那就太少了,令人担心。........----------------------------------------------------------------------------------------------拿过一张财务报表,首先看现金流量表,检查公司去掉伪装后还剩多少现金;再看资产负债表,检查财务基础是不是健康;最后看利润表,检查获得多少利润,并查看毛利率。一、现金流量表经营活动现金流量现金流量表是一家公司创造价值的真正试金石,不需要每一次都仔细检查现金流量表的每一项,因为这些都已经完美的包含在“经营活动现金净额”下。营运资本变动科目常常是净利润和经营活动现金流量不同的最大原因,需要逐条分析。,需要加回净利润。——赊销和借钱都影响营运资本,因为应收账款增加意味着现金流量减少;应付账款增加则现金流量增加;存货增加则现金流量减少。投资活动现金流量投资活动现金流量——包括花在长期性投资科目(如国定资产)上的钱和长期性投资。1..投资收益——公司投资已经赚取或亏损的钱。//。——是否有借款或偿还了先前借款。二、资产负债表平衡式:资产-负债=:是公司还没收到的现金,但如果不出意外不久会收到的货款。应收账款比销售收入增长快,是容易出问题的信号,因为借出去的现金谁也不能保证全部收回。把应收账款增长率和销售收入增长率比较,是判断公司回收应收账款能力的好办法。,这些钱将彻底损失。3.:存货:包括还没有制成成品的原材料、半成品和还没有销售的成品。存货对于观察制造业和零售业都非常重要。存货占用资本,现金变成存货放在仓库不能做任何事,存货周转速度对收益率有巨大影响。存货周转率=销售成本/存货诸如高科技产品贬值较快的话,周转慢不是好现象。。,看其真正的价值。。商誉:是收购公司支付的价格和目标公司实际资产之间的差价。报表里的商誉一般比目标公司真实价值高得多,应慎重对待这个账户,这一栏最好是空白。。它意味着持有现金更长时间,对改善公司现金流有好处。,因为全部短期借款必须很快归还。非流动负债最重要的是长期负债。所有者权益唯一值得关注的是未分配利润。未分配利润——是公司一定的资本数量存续一圈时间发生的利润减去粉红和股票回购后的基本记录。未分配利润是公司长期盈利情况的记录。三、——销售了多少。——指直接创造收入的有关费用。——能给产品标多高的价格,能挣多少钱。——销售费用+管理费用——经营管理是否节约,较低意味着较严格的节省了成本。(巴菲特以营业费用/毛利润<30%为非常优秀)。。公司****惯于把真实营业活动中的费用加到这个项目。必须在注释中找到相关缘由。连续的非经营性费用是管理层不自信的表现。——销售收入-销售成本-营业费用营业利润是一个接近真实的数字,应为它不包含几乎所有的一次性科目。营业利润/销售收入=营业毛利率,这个数字可以跨行业比较。//费用——公司为它已经发行的债券和持有债券所支付货收到的利息。——