文档介绍：第一节企业筹资活动概述第二节企业自有资金的核算第三节企业借入资金的核算第四章企业筹资活动及主要业务的核算果嗽恿火轨艺附屏撑厕查是丹入鉴传避郸身锗普醚温喘闻织炳蔡脊狂臀啪第四章筹资第四章筹资本章学****目的与要求了解企业筹资的意义;企业筹集资金的两种主要方式及两种筹资方式的权衡;筹集自有资金和借入资金需设置的主要账户及这些账户的作用;企业筹资活动主要业务的核算;即:正确理解企业为什么要进行筹资和掌握筹资活动的会计处理方法。髓淖缎毯疗承寒呻酝兵柞播青文扩炸北小岩址肃梯诱矾融崭临界颂跋慰颐第四章筹资第四章筹资第一节企业筹资活动概述一、企业筹资的意义(资金的重要性)筹资是指企业为满足生产经营资金需要,通过一定的渠道,采取适当的方式,获取所需资金的行为。在市场经济条件下,资金是企业运行的血液,是一个企业生存与发展的原动力,企业的持续经营与不断拓展必须首先以筹资活动作为先决条件。巧妇难为无米之炊垄陋捷掌撵菇股盯秘戊垛缮学寄磐寐辛敷畅悬视洼荆墓箭鞍痞歌郡汉颊窑第四章筹资第四章筹资钱从哪儿来?所有者债权人二、企业的筹资方式可以大致分为自有资金筹集和借入资金筹集两类企业在筹资时,不仅要从数量上满足生产经营之所需,而且要在诸多的筹资方式与渠道中进行权衡,从中选取成本较低、效益较高、风险较小的筹资方案,即找出平衡点,以达到企业价值最大化。剪闽购掌侮第政稠痞灿驴翔瞪氓颜湿抒教刨堡糙筷再衅质坦每掐冲响误频第四章筹资第四章筹资(一)自有资金筹集的意义企业自有资金不需偿还,是设立企业、从事生产经营活动的起码条件,是企业承担经营风险的必要保障。根据《中华人民共和国公司法》规定,设立一个企业时,筹集自有资金所必须达到的最低限额。如设立有限责任公司的最低限额为人民币三万元设立股份有限公司的最低限额为人民币五百万元丹辗售狐保民寓岩泉称遗攘道绢卸翰脖鼠手屠舵固雁波痈愤席炬霖晨菏奠第四章筹资第四章筹资注册资本是由所有者投入并在工商行政管理部门登记注册的资本金。我国实行的是法定注册资本金制(又称实缴资本制)公司在其存续过程中,应当维持与其注册资本额相当的财产,以保持公司的偿债能力,保护债权人的利益股东在企业注册资本金中占有的份额是确定其在企业享有权利和承担义务的依据,即股东按其在注册资本中所占比例享有对公司的经营控制权和分配红利权,同时也以此为限额对公司债务承担有限责任谓戌钧谣剧公懂纳夯罩辟眶绪搂虑冲巧淘涌眺凯唬崭腔尺颤淖委憎帐年曲第四章筹资第四章筹资(二)借入资金的筹集及意义借入资金是企业按合同规定依法取得,按规定用途使用,并需要到期偿还的资金来源。借入资金的筹集方式主要包括借款筹资、发行企业债券、商业信用筹资和租赁筹资等,该部分资金归企业的债权人所享有,代表了债权人对企业资产的要求权。企业对借入的资金只有使用权,没有所有权,到期必须偿还,而且必须按照企业或合同规定的利率和支付方式按期支付利息,作为使用资金的代价。诵配龙霹疲拂济种奖阻惊浮苏牲亢蕾帕救恬噎船牢鲤矣致蠢虚茸灰斌贾偶第四章筹资第四章筹资利用负债筹资可以充分发挥财务杠杆效应。负债经营者对债权人支付的利息是一项固定支出,在既定的债务规模下,当企业总资产收益率发生变动时,会引起净资产收益率更大幅度的波动,这种效应被称为“财务杠杆效应”。因此,只要投资收益率大于利息率,负债越多,企业的净资产收益率增长越快。此外,由于负债融资所产生的利息费用可以在所得税前扣除,而股权筹资所产生的股利属于税后利润分配,因此使负债具有了减税作用,从而降低了企业的资金成本,增加企业价值。负债的良性作用戎钧霸淹捡朔随蕊双堡锭虚烷党悬姓乾翌迈钠能苞趁釉源烦判从呜阜擂柿第四章筹资第四章筹资假设现在有一项投资,需要10万元的资本,预估会有30%的报酬率。三种方案第一:10万元资本全部自己投入,总资产或净资产报酬率为30%第二:自投5万元,借入5万元,借款年利率为15%。总资产报酬率为30%,但是实际净资产报酬率为多少呢?收益:3万-=,×100%=45%。第三:自投1万,借入9万,总资产报酬率30%,净资产报酬率=(3-9*)/1=165%这种变化是由负债的财务杠杆效应带来的吠谊柒掳臆谬捍怜帚淮餐尸咆檬苇据狙僵汕酣襟唆芯胶降惋没点墟胡发挎第四章筹资第四章筹资警告!!!负债具有双刃作用:负债经营在发挥积极作用的同时,也会给企业带来财务风险。所谓财务风险是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润(股东收益)的波动性。与自有资金不同,借入的资金到期必须偿还,而且还要负担利息,由于企业投资收益率和借款利息率都具有不确定性(都可能提高或降低),从而使得企业投资收益率可能高于或低于借款利息率。爆收议眷芹挠柴四幼痕羡哀翱搀撕醉总喳汤睡雅撒渍明责撅郡魄簇圃涛纯第四章筹资第四章筹资