文档介绍：第十二章财务分析与业绩评价
第一节财务分析的意义与内容
一、财务分析的内容
,关心其基本的保值和增值状况,因此较为重视企业获利能力指标。
,首先关注的是其投资的安全性,因此更重视企业偿债能力指标。
,包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽的了解和掌握。
,既是宏观经济管理者,又是国有企业的所有者和重要的市场参与者,因此政府对企业财务分析的关注点因所具有身份不同而异。
总的看来财务分析的基本内容包括偿债能力分析、运营能力分析、获利能力分析和发展能力分析,四者是相辅相成的关系。
二、财务分析的局限性
财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析指标的局限性
例题:在下列财务分析主体中,必须对企业运营
能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予
以详尽的了解和掌握的是( )。
答案:C
第二节财务分析的方法
一、趋势分析法
:又称水平分析法,是将两期或连续数期财务报告中相同指标进
行对比,确定其增减变动的方向、数额和幅度,以说明企业状况或经营成果
的变动趋势的一种方法。
趋势分析法的具体运用主要有三种方式:一是重要财务指标的比较;二
是会计报表的比较;三是会计报表项目构成的比较。
重要财务指标的比较:
(1)定基动态比率
定基动态比率=分析期数额/固定基期数额×100%
(2)环比动态比率
环比动态比率=分析期数额/前期数额×100%
采用分析法应注意的问题
第一,用于进行对比的各个时期的指标,在计算口径上必须一致;
第二,剔除偶发性项目的影响,使作为分析的数据反映正常的经营状
况。
第三,应运用例外原则,对某项有显著变动的指标作为重点分析,研究
其产生的原因,以便采取对策,趋利避害。
例题:在财务分析中,将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标,以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为水平分析法( )。
答案:√
解析:趋势分析法又称水平分析法,是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标,确定其增减变动的方向、数额和幅度,来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。
二、比率分析法
:是计算出各种比率指标,据以确定经济活动变动程度的分析方法。
(1)构成比率:又称结构比率,它是某项指标的各组成部分数值占总体数值的百分比,反映部分与总体的关系。
(2)效率比率:是某项财务活动中所费与所得的比例,反映投入与产出的关系。
(3)相关比率:是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率,反映有关经济活动的相互关系。
三、因素分析法
因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系,从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法具体有两种:一是连环替代法;二是差额分析法。
例题:某企业2007年3月某种原材料费用的实际数是4620元,而其计划数是4000元。实际比计划增加620元。由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗用量和材料单价三个因素的乘积构成的,因此,就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素,然后逐个来分析它们对材料费用总额的影响程度。
A因素的影响:
B因素的影响:
C因素的影响:
三、应注意的问题
1. 因素分解的关联性
分析对象因素指标
F = A×B×C
比如:利润总额=营业收入-成本费用,利润总额就是分析对象,营业收入和成本费用就是因素指标。
一般而言,确定正确排列因素替代程序的原则是,按分析对象的性质,从诸因素相互依存关系出发,并使分析结果有助于分清责任。
第三节财务指标分析
一、偿债能力分析
(一)短期偿债能力分析—针对偿还流动负债
流动比率
流动比率=流动资产÷流动负债
一般情况下,流动比率越高,反映企业短期偿债能力越强,债权人权益越有保证。运用流动比率时,应注意四个问题。
速动比率
速动比率=速动资产÷流动负债
速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等后的余额。
一般情况下,速动比率越高,说明企业偿还流动负债的能力越强。但过高表明企业会因现金及应收款占用过多而增加企业的机会成本。
现金流动
负债比率
现金流动负债比率=年经营现金净流量÷年末流动负债
现金流动负债比率越大,表明企业经营活动产生的现金净流量越多,越能保障企业按期偿还到期债务;倡该指标