文档介绍：全国中文核心期刊·财会月刊
阴
公允价值会计信息的价值相关性实证检验
金春来曹慰婷
中国地质大学经济管理学院武汉 430074
渊冤
【摘要】我国财政部于 2006 年颁布的会计准则大量引入公允价值这一计量属性。本文采用价格模型和收益模型检验
了公允价值在我国的应用效果,检验结果表明:公允价值的应用带来了增量的会计信息,提高了价值相关性。
【关键词】公允价值价值相关性价格模型收益模型公允价值变动损失
一、公允价值的内涵高了。
英国是最先提出“公允”这一概念的国家。1844 年,英国(2)收益模型。具体形式为:
的公司法规定,公司的资产负债表必须做到“充分和公允”;其 Rit= 0+ 1 EPSit/Pit-1+ 2FVAIit/Pit-1+ 3EBFVit/Pit-1+
琢琢吟琢琢
后于 1845 年颁布的公司章程法要求资产负债表是“真实的报 it (2)
着
表”,利润表能够清晰地反映出盈亏状况;1897 年,英国修订如果 1、 2 和 3 或 1+ 2+ 3 显著大于 0,则表明遵循
琢琢琢琢琢琢
的公司法对报表提出“真实和正确”的要求;到了 1947 年,英新会计准则的公司显著提高了其会计收益和(或)收益变化额
国的特许会计师公会建议将“真实和正确”的标准改为“真实的解释能力。
和公允”,因为公允价值涉及诸多的估计,想出具绝对正确、唯 3. 变量定义。具体见表 1:
一的数据是不太现实的,所以用“公允”代替“正确”更加科学。表1 价格模型和收益模型的主要变量定义
此后,“真实和公允”作为一个会计理念延续到现在。变量定义
2006 年,美国财务会计准则委员会对公允价值所做的定 P 年报披露日后三个交易日的平均收盘价格
因 it
义为:市场参与者之间进行有序交易中售出资产所收到的或变 12
。2006 2 量 Rit 公司i第t年的回报率袁Rit= 渊1+Rjt冤-1
转移负债所支出的价格年月,我国财政部颁布的企蒹i=1
业会计准则将公允价值定义为:在公平交易中,熟悉情况的交
EPSit 公司i第t年的基本每股收益
易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。公平交易中,
BPSit 公司i第t年的每股净资产
交易双方应当是持续经营企业,不打算或不需要进行清算、重
EPSit 公司i第t年与第t-1年的净收益之差
大缩减经营规模,或在不利条件下仍进行交易。从公允价值的自吟
FVAIit 公司i第t年的每股公允价值变动损益
定义可知,公允价值具有三个基本特征,即公允性、现时性、估
EBFVit 公司i基本每股收益扣除公允价值变动损益的值
变
计性。公司i第t年和t-1年基本每股收益变化额/公司i第t-1年的
EPSit/Pit-1
二、研究设计吟年报披露日后三个交易日的平均收盘价格
量
1. 数据选取。本文选取我国 2007 ~ 2009 年年报中“公允 FVAI /P 公司i第t年每股公允价值变动损益/公司i第t-1年的年报
it it-1 披露日后三个交易日的平均收盘价格
价值变动损益”不为零的沪深 A 股上市公司为原始样本,剔
公司i第t年基本每股收益扣除公允价值变动损益的值/公
EBFVit/Pi