文档介绍：河北经贸大学硕士学位论文影响研究一来自机械行业上市公司数据控制权转移对上市公司并购绩效的Ю妒密级:学校代码:中图分类号:公开学科专业名称:会计学论文完成日期:年作者姓名:边立辉指导教师:崔国萍教授
论文作者┟:羹乙诜掰导年占月/,学位论文版权使用授权书聊昕笤露本学位论文作者完全了解河北经贸大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和借阅。本人授权河北经贸大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库迸行检索,可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。C艿难宦畚脑年解密后适用本授权书指导教师┟:
要捅随着我国市场经济和资本市场的发展,控制权转移活动日益频繁,不仅扩大了公司的业务,形成了规模效应,而且拓宽了公司的融资渠道,达到了公司利用股权和资本市场融资的目的。因此,控制权转移是公司实现发展的重要途径,同时也是市场化重新配置社会资源的有力手段。控制权转移是上市公司重组中最具特点的重组形式,但目前对它的研究比较薄弱。现有的研究成果,大多数是从整个并购市场的角度进行的,缺乏一定的行业代表性,由此所得出的结论并不适用于具体行业的并购效果。本文通过对以往国内外研究文献的阅读、检索,发现很少对机械行业进行专门的控制权转移角度的研究,因此,本文选取机械行业上市公司的经验数据,对以股权转让方式进行控制权转移的并购绩效进行实证研究,从而检验机械行业的控制权转移前后并购绩效的变化与整个并购市场研究所得出的结论是否一致。本文依据控制权转移的相关理论分别对控制权、控制权转让方式以及对控制权转移后绩效变化的评价方法进行了界定,提出相关假设,进而利用因子分析法建立综合指标评价体系,构建综合得分函数,得出综合得分均值,对前面所提假设一一进行验证,得出实证结果。依据实证研究结果提出本文结论:樽让谐方式发生的控制权转移产生的并购绩效比无偿划转方式产生的并购绩效要高。唐谀冢旌喜⒐耗J较卵竟究刂迫ㄗR撇募ㄐП群嵯颉纵向并购产生的并购绩效要高,但缺乏持续性。鞫┱诺难竟静并购绩效要高于被动选择进行控制权转移的样本公司所产生的并购绩效。制权转移后股份性质由国家股变为社会法人股的样本公司产生的并购绩效明显高于股份性质未发生改变的样本公司并购绩效。酆弦陨纤南钛芯拷崧劭梢看出,控制权转移后在不同程度上提升了企业的绩效,有助于企业的发展。因此,本文认为:控制权转移确实能为企业带来超额收益。最后本文提出了一些针对机械行业控制权转移存在问题的政策建议,并指出了本文研究的局限性和后续的研究方向。关键词:控制权转移并购绩效并购因子分析
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录摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..髀邸研究背景及研究意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.研究背景⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..研究内容及研究方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.究刂迫ㄗR频南喙乩砺奂凹ㄐа芯糠椒ā控制权理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.并购绩效的研究方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..疚牟捎玫牟⒐杭ㄐ兰鄯椒ā鲜泄究刂迫ㄗR贫约ㄐ兰塾跋斓氖抵ぱ芯俊研究假设的提出⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.样本的选择与数据的来源、筛选.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..镜难≡⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯...莆裰副暄∪〉..........................................................】:.————————
.莆裰副甑难∪〖敖馐汀因子分析方法的应用⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯因子分析法概述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯...幸蜃臃治龅幕静街琛实证运算过程⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯总体样本的运算过程⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..芯考偕璧难橹ぁ芯拷崧奂罢雇研究结论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.政策建议⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.本文研究的局限性⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..前景展望⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.致谢⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯攻读学位期间取得的科研成果清单⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.