文档介绍：财会月刊·全国优秀经济期刊
阴
财税补贴优惠下农业上市公司
综合绩效实证分析
胡星辉
武汉纺织大学会计学院武汉 430077
渊冤
【摘要】本文研究了国家对农业上市公司的财税补贴扶持政策,分析了优惠政策对农业上市公司经济绩效、社会绩效
和环境绩效的影响,以为投资者真实、客观、公允地评价农业上市公司的经营成果和盈利能力提供参考。
【关键词】财税补贴农业上市公司综合绩效经济绩效社会绩效环境绩效
一、研究设计占利润总额的比例),企业所得税税率 2007 年按 33%计算,
1 援研究假设。农业上市公司处于外部性较强的公益性目 2008 年和 2009 年按 25%计算。
标与股东利益最大化目标的矛盾之中。为纠正市场失灵,进一(3)其他控制变量。公司规模(SIZE):基于规模报酬的差
步优化资源配置,最有效的办法就是通过政府制定优惠政策异,将公司规模作为控制变量可消除规模差异对上市公司绩
(如税收与补贴等)和改革制度来纠正市场失效和外部性。从效的影响。一般采用公司总资产的自然对数、雇员人数或者营
而激励农业上市公司专注于农业,带动农民致富,推动农业产业收入的自然对数来衡量,由于营业收入的自然对数能反映
业化发展,促进农业的可持续发展。据此本文提出以下假设: 企业实际拥有的资产规模,因此本文选择营业收入的自然对
国家的财税补贴优惠对农业上市公司的综合绩效改善具有积数作为公司规模的控制变量。
极、显著的促进作用。公司上市年限宏观经济学中的干中学理论表明,上市公
2援样本数据与研究方法。样本与数据来源。本文回归分司股票上市、公开交易的时间不同,对其绩效也可能会产生影
析的样本来自 32 家农业上市公司,选择样本公司 2008 耀 2009 响,为消除上市年限的不同对绩效可能造成的影响,本文将上
年的相关数据为观测值。ER 数据库,其市公司年限也加以控制,即对上市公司年限采用定距变量:若
他数据由各上市公司经证监会审核公布的年报整理分析而样本公司 1995 年上市,则 AGE(2007)=13,AGE(2008)=14,
得,使用 EXCEL 和软件系统进行分析。依此类推。
本文采用的主要研究方法是回归分析法,通过设定并计二、模型构建及实证分析
算样本公司财税补贴优惠总额、所得税优惠和补贴收入指标, 为检验原假设,本文构建以下回归模型:
据此建立与综合绩效、经济绩效、社会绩效和环境绩效之间的 XP= + 1TSPOI-1+ 2TSPOI+ 3SIZE+ 4AGE+
琢茁茁茁茁着
多元线性回归模型,进行相应检验并对结果进行讨论。其中:XP 表示公司绩效变量;TSPOI-1 表示样本公司上
3援研究变量设计。一期的单位营业收入财税补贴,TSPOI 表示样本公司当期的
(1)被解释变量。本文围绕农业上市公司绩效设计了四个单位营业收入财税补贴;SPOI-1 和 SPOI 分别表示样本公司
指标作为被解释变量,分别为综合绩效(CP)、经济绩效(ENP)、上一期和本期的单位营业收入补贴;SIZE 和 AGE 是控制变
社会绩效(SP)和环境绩效(ELP)。量,分别表示公司规模和上市年限。
(2)解释变量。围绕农业上市公司财税补贴现