对上证A 股股票收益影响因素的实证分析.doc

文档介绍：对上证A股股票收益影响因素的实证分析
张小兵
(贵州财经学院研究生部,贵州贵阳 550004)
摘要:国内许多学者利用中国股票市场的数据对CAPM模型和FAMA模型进行了实证检验,但对于Aion Brav, Reuven Lehavy & Roni Michaeiy在2005年提出修正后的FAMA模型,还鲜有人进行实证检验。为此,选取2004-2005年的国内股票市场数据进行了这一检验,并对模型进行了修正,以克服多重共线性和异方差性。
关键词:上证A股;股票收益;影响因素;实证分析
[中图分类号]: [文献标识码]A [文章编号]
An Empirical Analysis of Influencing Factors of A Share’s Stock Returns in Shanghai Stock Exchange
ZHANG Xiao-bing
(Graduate Department, Guizhou College of Finance and Economics, Guiyang 550004, China)
Abstract: Many scholars at home carry on empirical test to the CAPM model and the FAMA model by applying the data of China Stock Exchange. Regards to the revised FAMA model proposed by Aion Brav, Reuven Lehavy & Roni Michaeiy in 2005, few scholars have carried on empirical test. Therefore,the thesis carries on the test by selecting the data of China Stock Exchange between 2004 and 2005 and revises the model accordingly to e multicollinearity and heteroscedasticity.
Key words: A share in Shanghai Stock Exchange, stock returns, influencing factors, empirical analysis
[作者简介]张小兵(1980-),男,河南洛阳人,贵州财经学院2005级金融学硕士研究生,研究方向为金融投资。
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通讯地址:贵州省贵阳市鹿冲关路贵州财经学院研究生部,550004
对上证A股股票收益影响因素的实证分析
一、问题的提出
资产定价是金融学的核心任务之一,各种资产定价模型总是试图找出影响资产价格,进而解释收益差异的各种因素,以指导投资者的决策。笔者拟通过对上证A股股票收益影响因素的实证分析,为投资者在该市场投资提供决策指导。
二、文献综述
经典的资产定价理论核心是20世纪60年代以夏普(Sharpe)、林特纳(Lintner)为代表的一批