文档介绍：:..进出口货物流与资金流错配成因及监管宋旭刚中国人民银行固原市中心支行摘要:进出U货物流与资金流之间缺U所蕴含的跨境资金异常流动已成为影响国际收支平衡、货币政策调控和宏观经济稳定的重要因素。本文遵循国际贸易供应链流程和会计记账原理,构建进出门货物流、涉外收支和结售汇资金流匹配分析框架,探析影响货物流与资金流背离的因素,探讨完善货物贸易监管的对策。关键词:货物贸易;进出U;涉外收支;结售汇;作者简介:宋旭刚(1985-),男,甘肃静宁人,本科,经济师,现供职于中国人民银行固原市屮心支行。进出口货物流是指海关对进出口货物跨境流动以及保税货物境内流动监管时形成的货物交易信息数据;资金流是指银行办理收结汇、购付汇业务时产生的代客涉外收支信息和结俜汇数据。2012年以来,随着外汇管制逐步放松和金融创新不断发展,我国货物贸易涉外收支顺入、结售汇顺收和进出口顺差之间的匹配性越来越不稳定,甚至出现货物流与资金流相背离的趋势。货物流与资金流缺门所蕴含的跨境资金异常流动已经成为影响国际收支平衡、货币政策调控和宏观经济稳定的重要因素。一、进出口货物流与资金流总量匹配分析框架(一)货物流与资金流全口径分析框架依据进出口、涉外收支、结售汇三项统计指标,容易描述出顺差、顺入、顺收的会计方程式。顺差=出口-进口(1)。顺入=涉外收入-涉外支出(2)。顺收=结汇-售汇(3)。通过简单运算可以得到顺入、顺收、顺差两两差额的会计恒等式。顺入顺差=顺入-顺差=(顺入-顺收)+(顺收-顺差)=顺入顺收+顺收顺差(4)。可见,货物流与资金流之间的缺n可由金融交易因素和货物交易因素共同解释,金融交易体现于企业等市场主体灵活调整本外币资产负债配置结构,货物交易体现于企业等贸易主体货币兑换的刚性需求。(二)货物供应链视角下顺入顺差形成机理M际贸易供应链一般由订单、生产、运输、交货和雋后服务等环节构成(见图1)。货物所有权的跨境转移发生在交货环节,货款的跨境结算可以在任何环节进行。按照货款支付吋间与货物所冇权转移吋间匹配情况,贸易结算方式分为预收货款、预付货款、即期收付、延期收款、延期付款等。当货款支付时间与货物所有权转移时间不同时,货物交易买方和卖方之间形成商业信贷关系,由此产生的对外债权和债务就是贸易信贷。贸易信贷是国际贸易中一种常用的结算方式,虽然具有灵活性大、融资成木低的优点,但也存在政策风险和坏账风险偏高的缺陷。在实际操作中,企业通常利用金融机构提供的国际结算和贸易融资等信用服务,管理贸易信贷风险,减少货物交易双方信息不对称,提高交易效率。目前,国内银行贸易融资主耍包括出口发货前融资、出口发货后融资、进口预付款融资、进口即期付款融资、进口延期付款融资等,其中进口延期付款项下跨境贸易融资会改变货款结算(涉外收支)时间,其余类型的贸易融资只是对贸易信贷的替代或补充。阁1基于国际贸易供应链的结算方式及金融服务 下载原阁在即期收付结算方式下,货物进出口与货款涉外收支完全吻合,也就是一手交钱一手交货。在贸易信贷和贸易融资结算方式下,货款支付时间与货权转移时间错配,由此形成了顺入顺差。贸易信贷和贸易融资项下顺入顺差就是货物所冇权非本期转移的资金流与货款资金非本期收支的货物流之间的差额,反映Y对外债务净增量,