文档介绍：为什么我国要进行利率市的场化改革?
指导老师:秦杉
11级财务管理班
金融透
视窗
利率市场化改革
简介
3
2
1
目录
我国进行利率市场化改革的原因
我国进行利率市场化改革的条件
利率市场化改革简介
一般地说,利率市场化的具体内涵,应包括以下四个方面:
1 、市场交易主体享有利率决定权。
2 、利率的数量结构、期限结构和风险结构应该由市场自发选择。
3、资金市场上存在一个起主导作用的“基准利率”。
4、政府(或中央银行)享有间接影响金融市场利率的权利。
利率市场化是将利率的决定权交给市场,由市场主体自主决定交易资金利率的过程。
换言之,利率市场化是指金融市场参与者在市场上融资的利率水平由市场资金供求
关系来决定。
它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。
我国进行利率市场化改革的原因
(一)利率市场化浪潮的影响
从上世纪70年代开始,各国利率管制的弊端逐渐显现。80年代以来,利率市场化开始成为世界性潮流。西方国家如美国和日本,分别于1986年和1994年全面实现了利率市场化。许多发展中国家也掀起了利率市场化的高潮。
(二)实行利率管制的消极影响
(三)我国实行利率市场化改革的动因
(二)实行利率管制的消极影响
再有,由于正常的融资渠道被管制,使大量资金游离于正式的金融体制之外,造成了所谓的“脱媒”危机,致使非法集资泛滥,民间利率奇高。
首先,它使资金市场失去了“无形的手”的自发调节,容易造成资金的低效使用。
其次,长期的低利率使得经济体系内部始终存在超额的资金需求,造成资金需求失衡。
利率管制,是指国家或政府出于特定目的,将资金利率压低到市场均衡利率之下的一种政策措施。
(三)我国实行利率市场化改革的动因
(1) 最主要的动因,在于它是建立社会主义市场经济的核心问题。
(2) 利率市场化是开放经济的需要。
(3) 中央银行调整利率不具有连续性,通常隔几个月甚至几年才调整一次,
利率不能真实反映市场资金供求状况。
(4) 利率市场化是实现经相关济体制改革的必要前提。
(5)从中国市场经济改革、商业银行改革、实行经济增长方式转变要求方面,以及世界经济一体化发展的趋势上,都将利率市场化的问题推到了我们的面前。
,优化资源配置效率的要求.
。
。
。
实行利率市场化的优点
我国进行利率市场化改革的条件
(一)利率市场化改革的国际环境分析
(二)我国目前利率市场化改革的有利条件
1、社会主义市场经济的确立,为利率市场化提供了稳定的宏观环境。
2、金融环境明显改善
第一,中央银行体制趋于成熟。
第二,国有商业银行改革取得进展。
第三,新型商业银行的崛起为中国金融业
注入了一股新的活力。
第四,金融市场逐步形成和发展。
第五,利率市场化改革已经在稳步实施。
3、法制法规建设的成就为实行利率市场化提供了法律保证
从定量标准来看
1
根据中国学者史宝平的实证研究可得,一国利率市场化的时点应选
择在宏观经济最近三年稳定增长,、
平均通货膨胀率在5%以下
国家或地区
持续高长
起止年份
持续高长年数
GDP增率
平均值%
GDP增率
变异系数
中国
1977—2006
30

中国台湾
1962—1994
33

新加坡
1961-1997
37

韩国
1963—2002
40

马来西亚
1971—1997
27

2007年
2008年
2009年
通货膨胀率
%
%
3%-%
2
金融深化:一国实行利率市场化一般应选择在最近五年的真实金融
深化率达到60%以上、银行信贷占GDP的比重达到80%以上的时点上。
3
财政赤字规模:在实行利率市场化前应保持财政收支基本平衡,
财政赤字应控制在GDP的3%~5%,并且财政赤字要通过发行国
债等非通胀的方式来弥补,中央银行不应为财政透支弥补。
2006年
2007年
2008年
2009年
财政赤字占GDP比重
%
%
%
%