文档介绍：立信会计出版社立信会计系列精品教材 管理会计学*1第六章长期投资决策本章学****目的:;;;;;;;:第一节长期投资决策概述第二节长期投资决策的评价指标第三节长期投资决策评价指标的运用第四节长期投资决策的敏感性分析Date3第一节长期投资决策概述本节内容:一、长期投资决策的概念和特征二、资金时间价值三、现金流量四、资金成本Date4第一节长期投资决策概述一、长期投资决策的概念和特征长期投资是指涉及投入大量资金,投资所获得报酬要在长时期内逐渐收回,能在较长时间内影响企业经营获利能力的投资。与长期投资项目有关的决策,叫做长期投资决策。广义的长期投资包括固定资产投资、无形资产投资和长期证券投资等内容。而固定资产投资在长期投资中所占比例较大,:、资金时间价值和资金成本是影响长期投资决策的重要因素。BACKDate6第一节长期投资决策概述二、资金时间价值(一)资金时间价值的概念资金时间价值是指一定量资金在不同时点上价值量的差额。一定数量的货币资金在不同的时点上具有不同价值,其实质就是资金周转利用后会产生增值。一定量资金周转利用的时间越长,其产生的增值额也越大。在利润平均化规律的作用影响下,货币时间价值的一般表现形式就是在没有风险与通货膨胀条件下社会平均的资金利润率。利率既包含时间价值,也包含风险价值和通货膨胀的因素。,方可将几乎没有风险的政府债券的利息率视同资金时间价值。Date7第一节长期投资决策概述(二)资金时间价值的计算1、单利计息和复利计息单利计息—只就本金计算利息。计算如下:复利计息—不仅本金要计算利息,利息也要生息。即所谓“利上滚利”.复利终值F=P×(1+i)nF代表终值;P代表现值;i代表利率;I代表利息;n代表期数[例6-1],[例6-2](1)复利终值的计算终值又称将来值,是指现在一定量的资金在末来某一时点上的价值,也称本利和。终值公式F=P×(1+i)n中(1+i)n通常称为利率为i,期数为n的“1元复利终值系数”,用符号(F/P,i,n)表示,,F=P×(1+i)n=P×(F/P,i,n)(2)复利现值的计算是复利终值的逆运算,其计算公式为:P=F×(1+i)-n式中(1+i)-n通常称为利率为i,期数为n的“1元复利现值系数”,用符号(P/F,i,n)表示,其数值可以直接查阅书后附表二。因此,P=F×(1+i)-n=F×(P/F,i,n)[例6-4][例6-3],以相同的时间间隔连续发生的等额收付款项,以A表示。年金分类:普通年金:在每期期末收入或支出相等金额的款项预付年金:在每期期初收入或支出相等金额的款项递延年金:在第二期末或第二期以后某期末,永续年金:无限期继续收入或支出相等金额的款项Date10