文档介绍：微观经济学的最新进展
概述
不确定性、信息与保险
不对称信息与不完全信息
激励机制
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目录
2017/7/14
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概述
在确定条件下的最大化行为理论
诺伊曼-摩根斯坦恩不确定条件下的行为理论
后诺伊曼-摩根斯坦恩不确定条件下的行为理论
微观经济学的最新进展可划分为三个比较重要的阶段:
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不确定性、信息与保险
风险偏好
个人对待风险的态度
人的类型
参加的赌博类型
是否投保
风险规避者
只参加有利的赌博
投保
风险中立者
可能参加公平的赌博
肯定参加有利的赌博
无所谓
风险爱好者
即使不利的赌博也参加
不投保
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不确定性、信息与保险
预期效用及其函数
预期效用
取决于各种情况出现的概率和相应的概率下可获得的收入或消费的效用。
预期效用函数
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不确定性、信息与保险
预期效用函数
风险规避者的效用函数
风险规避者的效用函数曲线是凹的,确定得到赌博期望值200元的效用要高于参加赌博的效用。
O
U
W
U(300)
300
C
U(W)
U(200)
B
200
U(100)
A
100
D
EU
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不确定性、信息与保险
预期效用函数
风险爱好者的效用函数
风险爱好者的效用函数曲线是凸的,因而,参加赌博的效用要高于确定地得到赌博期望值的效用。
O
U
W
U(W)
U(100)
A
100
U(200)
B
200
U(300)
300
C
EU
D
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不确定性、信息与保险
预期效用函数
风险中立者的效用函数
风险中立者的效用函数是线性的,因而,消费者从赌博中得到的预期效用就等于从赌博的期望值中得到的效用。
O
U
W
100
U(100)
200
U(200)= EU
300
U(300)
U(W)
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不确定性、信息与保险
保险市场
对保险的需求
前提
分担风险的人必须是相互独立的
不存在“败德行为”
模型
W1=W-γk W2=W-L-γk+k
P=π·( γk-k)+(1- π)·γk= γk- πk (∵γ= π)
EW=(1- π)W1+ πW2
= (1-π)( W-γk)+π(W-L-γk+k)
=W- πL
If W1=W2 or W-γk= W-L-γk+k then k=L
结论
面临公平费率的情况下,厌恶风险的投保人将对可能遭受的损失进行全额保险。
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不确定性、信息与保险
保险市场
证券市场的作用
证券市场最本质的功能是分散风险,即,证券市场也是一种保险市场。
投资风险的分散化
风险的重新分配
期货合同的作用
套期保值者→规避风险
投机者→承担风险
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不对称信息与不完全信息
败德行为与逆向选择
信息与保险市场有效性
风险分享
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