文档介绍：财会月刊·全国优秀经济期刊
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OECD 国家金融衍生品
税制比较及对我国的启示
张帆肖慕鸿
浙江工业大学之江学院杭州 310024
渊冤
【摘要】在我国,对金融衍生品课税是一个新问题。本文在对 OECD 国家(地区)金融衍生品在签发、交易、收益等环节
中涉及的复合税制体系进行比较分析的基础上,对我国金融衍生品市场课税制度提出了建议。
【关键词】税制金融衍生品 OECD
金融衍生品市场在西方国家的发展已逾百年,相关的配一、OECD 国家(地区)金融衍生品税制构建
套制度(如税收制度、会计制度)日臻完善。随着我国金融业逐 1. OECD 国家(地区)金融衍生品签发环节的课税比较。
渐对外开放,创新金融工具将成为我国金融市场中有效的风签发金融衍生品的行为大致有三类: 中介交易所提供标准
淤
险管理工具。而金融衍生品作为金融体系中不可或缺的组成化的金融衍生品合约; 金融机构、企业向场外交易提供的非
于
部分,其运作必然会对税收体制产生深刻影响,而合适的税收标准化金融衍生品合约; 企业为激励员工而提供的股票期
盂
制度反过来又会促进金融市场的稳健发展。相比之下,我国金权。OECD 国家的印花税主要是在证券交易市场中对股票
融衍生品市场及其相关税收制度、会计制度尚存在一些缺陷。(股票期权)、债券等股权的交易、转让、继承等行为对交易单
因此,考察 OECD 国家(地区)金融衍生品发展的相关经验, 方或者双方所征的税,如英国对金融证券投资者交易股票对
特别是借鉴其金融衍生品的复合税制体系,对于构建我国金卖方征收印花税,税率均为交易价格的 %,但是对交易股
融衍生品市场税制具有现实参考意义。票等期货不需缴纳印花税,这既是为了鼓励金融衍生产品的
并以此来提高公司的贷款能力。可见,公允价值不仅仅是一个后,全球经济陷入低迷,在如此动荡的经济环境中,公允价值
计量工具,更是影响到多方利益主体并被作为利润操纵的工依托的市场信息发生了极大的变化,而采用公允价值计量的
具。尤其对于上市公司而言,公司的利润不仅关系到公司的业对象,如投资性房地产、金融工具等,都受到了相当大的影响。
绩问题,而且关系到公司股票的市场表现,进而关系到公司未公允价值计量模式的应用首先需要具备市场公平性和有序性
来一年的融资能力。在房地产价格持续上涨的情况下,津滨发的条件,我国目前的市场环境还不具备这样的条件。同时由于
展采用公允价值计量投资性房地产能创造账面利润,可见,盈我国市场、政府及法律、企业自身等因素,造成公允价值在应
余管理因素是影响投资性房地产公允价值计量模式的内部因用过程中面临一些特殊的问题,而尤为突出的是市场的发育
素之一。但是,公允价值计量能不能创造利润,它最终受房地程度给公允价值计量模式带来的影响。
产市场价格的影响。总之,投资性房地产公允价值计量模式的由于我国的资本市场还是一个新兴的市场,市场发育还
内部影响因素多少都与市场环境有关联,我国市场环境的完不成熟,短时间内要在所有企业推广运用公允价值还有较大
善程度制约着投资性房地产公允价值计量模式的应用,也制困难,我们必须认识到在我国采用公允价值计量模式还有一
约着我国公允价值会计的应用。段很长的路要走。只有我国市场经济体制转型成功,公允价值