文档介绍：1Z101010资金时间价值的计算及应用1Z101011利息的计算1资金时间价值的实质是资金作为生产经营要素,在扩大再生产及其资金流通过程中,资金随时间周转使用的结果。2影响资金时间价值的因素:1)资金的使用时间;2)资金数量的多少;3)资金投入和回收的特点;4)资金周转的速度。3资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。4利息是有贷款发生利润的一种再分配。在工程经济中,利息常常被看作是资金的一种机会成本。5利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一,利率高低由以下因素决定:1)取决于社会平均利润率的高低;2)在社会平均利润率不变的情况下,取决于金融市场上借贷资本的供求情况;3)接触资本承担的风险越大,利率越高;4)通货膨胀;5)接触资本的期限长短。6以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性,而自愿性的动力在于利息和利率。1Z101012资金等值计算及应用1资金的等值:不同时点绝对不等的资金在实践价值作业下却可能具有相等的价值。资金等值计算公式和复利计算公式的形式是相同的。2现金流量图的作图方法和规则:1)横轴为时间,时间轴上的点称为时点,通常表示的是该时间单位末的时点;2)横轴上方的箭线表示现金流入,下方的箭线表示现金的流出。3现金流量的三要素:现金流量的大小、方向和作用点。4一次支付的现金流量的终值(F)和现值(P)计算——按复利规则:F=P(1+i)nP=F(1+i)-n5等额支付系列现金流量的终值、现值计算:,6影响资金等值的因素有三个:1)资金数额的多少;2)资金发生的时间长短;3)利率的大小。1Z101013名义利率与有效利息的计算1名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率,2计算名义利率时忽略了前面各期利息再生的因素,与单利的计算相同,通常所说的年利率都是名义利率。3计息周期有效利率的计算:;4年有效利率的计算:1Z101020技术方案经济效果评价1Z101021经济效果评价的内容1经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求,在拟定的技术方案、财物效益与费用估算的基础上,采用科学的分析方法,对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证,为选择技术方案提供科学的决策依据。2对于经营性方案,经济效果评价是从拟定技术方案的角度出发,根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格,分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力,据此考察拟定技术方案的财物可行性和财物可接受性;对于非经营性方案,经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。3独立性方案自身的经济性检验叫做绝对经济效果检验。4互斥方案经济评价包含两部分内容:一是考察各个技术方案自身的经济效果,即进行“绝对经济效果检验”;二是考察那个技术方案相对经济效果最优,即“相对经济效果检验”。5技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限,包括建设期和运营期。6运营期分为投产期和达产期。7运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的经济寿命期(折旧年限)、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素综合确定。1Z101022经济效果评价指标体系1静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素。适用条件:对技术方案进行粗略评价,或对短期投资方案进行评价,或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价。2常用的经济效果评价包括确定性分析(盈利能力分析、偿债能力分析)和不确定性分析(盈亏平衡分析、敏感分析)。盈利能力分析静态分析投资收益率总投资收益率资本金净利润率静态投资回收期动态分析财务内部收益率财务净现值1Z101023投资收益率分析1投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标,它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案总投资的比率。2投资收益率分为总投资收益率、资本金净利润率。总投资收益率ROI=(表示总投资的盈利水平)EBTI——技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润;TI——技术方案总投资(包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金)资本金净利润率ROE=(表示技术方案资本金的盈利水平)NP——技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润,净利润=利润总额-所得税EC——技术方案资本金3投资收益率(R)适用范围:1)可适用于各种投资规模;2)主要用在技术方案制定的早起阶段或研究过程,且计算器较短、不具备综合分析所需详细资料的技术方案;3)尤其适用于工艺简单而生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价。1Z101024投资回收期分析1当技术方案实施后各年的净收益(即净现金流量)均相同时,静态投资回收期计算公式为Pt=I/A;I——技术方案总投资;A——技术方案每年的净收益。2当技术方案实施后各年的净收益不相同时,静态投资回收期可根据累积净现金流量求得,也