文档介绍：私募基金
私募指不通过公开招股,而是通过私下在特定范围内向特定投资者募集来筹措资金的方式(见下表)。
私募基金即指通过私募的形式设立,进行股权投资或证券投资的基金(广义)。
当下我国的金融市场中常说的“私募基金”,是狭义的概念。通常是指相对于受我国政府主管部门监管的,向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言,是一种非公开宣传的,私下向特定投资人募集资金进行的一种集合证券投资。
概念辨析
公募基金
私募基金
VS
海外私募基金
私募基金,(private fund或privately offered fund)。
美国市场的hedge fund(对冲基金)与我们理解的私募基金有着十分相似的特征。
在过去,对冲基金主要是指在公司股权市场上使用复杂的对冲和套利技术的,私下的、非注册的投资集合,而对冲基金的投资者也只限于富有的成熟投资人。今天,对冲基金这一概念已经不再强调使用对冲工具这一特点,其中部分根本不使用对冲工具,而是更加注重投资集合的私下募集和无需注册两大特点。
私募基金的分类
一、证券投资私募基金
二、产业私募基金
三、风险私募基金
标准:投资对象
私募股权投资基金
投资范围涵盖企业在首次公开发行(IPO)之前各个阶段(包括孵化期、初创期、发展期、成熟期以及前IPO期等)的权益性投资,也包括对不良债权(NPLs)及不动产的投资。
但从国际实践看,大多数私募股权投资基金的投资目标是已经形成一定规模,并业已产生稳定现金流的较为成熟的企业,主要针对企业的初创后期和发展前期这一阶段。
私募股权投资基金的特点
积极参与被控企业的经营管理
投资期限长,流动性差
高风险,高收益
几种投资方式的收益率比较
私募基金的运作
1
资金的募集和设立
2
项目筛选
3
做出是否投资的决策
4
投资方案设计、达成一致后签署法律文件
5
根据谈判的结果介入企业的经营管理
6
投资退出