文档介绍：深创投合作政府引导基金的实际操作
深创投合作政府引导基金的实际操作
想要成立政府引导基金,政府财政一般出多少钱?
1、政府与深创投出资设立,出资比例一般低于50%
2、政府、深创投引导其他商业机构共同出资设立,政府出资比例一般为30%至40%
3、合作基金存续期限按规模有所不同,一般7-10年不等
政府一次拿不出那么多钱,怎么办?
1、引导基金的资金一般分步到位:首期到位资金不小于基金总规模的20%。
各级政府都可以和深创投合作设立引导基金吗?有要求吗?
引导基金按层次分:中央级、省级、地市级、县级
中央级:如中华青年创业基金(拟与团中央设立)、留学生创业基金;
省级:如重庆基金、北京基金、湖北基金;
地市级:如郑州百瑞基金、苏州基金、西安基金、成都基金等;
县级:如武进基金,长兴基金等。

只要当地政府能提供稳定的产业政策,不断提供好的项目源,和足够的合作诚意及资本金,机构投资人愿意与各级政府合作,为地区发展作出贡献。
深创投合作政府引导基金的实际操作
合作成立的引导基金谁来管理呢?
“东家与掌柜”的关系,我们设立的政府引导基金一般采取公司制。其具体的管理方式和合作方式较为灵活,可以双方沟通后合同解决
1、委托管理制:“基金+管理公司”模式(西安基金等)
2、全权委托管理制。即不单独成立区域基金管理公司,基金的管理者为深创投集团总部,依托创新投的几大优势。基金投资及退出的最终决策者为基金董事会(当前一般推荐使用该模式)
全权委托管理制的优点:决策流程相对简单
3、跟进投资制。即不需设立基金公司,政府承诺一部分投资用于跟投,深创投负责寻找项目并作出投资决策,之后跟投方依照合同所规定的内容,签署跟进投资协议,在合同范围内跟随投资。
跟进投资制度的优点:资金不需要一次到位,随跟随投,合作方式比较灵活
深创投合作政府引导基金的实际操作
我们的钱怎么能保证为我所用呢?
为保证投资人的利益,保证金融杠杆的有效性,政府引导基金签订的同时,双方一般约定合作基金的多少比例必须指定投向哪个地区,之外的部分才可以在周边及更远的区域进行投资。
一般项目的投资程序是怎样的?
由专业化投资经理团队负责项目的筛选、审慎调查并形成投资建议;
由风险控制团队负责财务核数与法律意见,形成风险分析报告;
深创投投资决策委员会先决策;
最后由基金投资决策委员会或董事会决策。
原则上,合法的拟融资项目,都可以成为投资目标
深创投合作政府引导基金的实际操作
那怎么分配利益呢?
大利益:要算大帐,算放大效应
小利益:不要逐小利,赚GP的钱
根据不同的合作模式,利益分配方式是不同的,同时还有很多补充条款可以作为补充。
1、委托管理制和全权委托管理制的利益分配方式较为类似,
保本,基金净资产低于注册资本50%情况下,政府方可以要求对基金清算,并享有有限受偿权。
固定收益,在基金盈利时,政府方享有固定收益
2、跟进投资制。合作基金没有管理费用,也不需要支付管理公司相应的奖励额度。但在发生投资收益后,跟进投资方按比例所获得的投资收益中的50%将支付给管理公司。
深创投合作政府引导基金的实际操作
其他分配模式

特殊分成: 政府承诺部分让渡其出资份额应享有的投资收益
跟进投资: 共担风险,高比例分享投资收益
阶段参股: 5年内可按原始投资加固定回报收购股权
选择收购: 2-4年后可按原始投资加固定回报收购股权

这四种主要适用于种子期、初创期或成长期的项目投资,以弥
补对中小企业投资的不足,从而贯彻政府意图。
深创投合作政府引导基金的实际操作
对湖北省政府引导基金建设的建议
目前深圳创新投在湖北基金的布局
湖北省政府引导基金:与湖北省政府(代表出资方高新技术产业投资有限公司)、深圳长久、深圳朝茂、荆州市政府合资发起设立2亿规模的创业投资引导基金
襄樊创业投资引导基金:与襄樊市政府、
宜昌跟进投资引导基金:与宜昌市政府合作设立资本规模1亿元的跟进投资引导基金
外地创投实体落地:由分支型的小巨人变成本土巨人的可能性
政府资源优势与深圳创新投专业优势的结合:
湖北省上报的7家创业板中,目前深圳创新投投资了2家:鼎龙化学和银泰科技
湖北与深创投合作政府引导基金的作用