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别人恐惧他贪婪:股神巴菲特抄底全记录
8-11-06 09:40 石雄博众研究所
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在水深火热的全球金融变局中,大多数投资人(包括投资经理)忧心重重,晚上根本睡不着,因为不知道明天资产会损失多少,一夜之间也许损失10%,也许50%。股神巴菲特却在一如既往地续写神话:其一,本次金融危机中他旗下的公司损失较小;其二,别人都在惶惶不安中度日如年时,巴菲特却手持大量现金勇敢地在抄底华尔街。
今年78岁的巴老仍保持着健康的身体,我们不好猜测10年、20年后巴菲特帝国将有多庞大,相信在今后的时间里类似的案例将会很多。他如一头资本大鳄,静悄悄地在资本市场的水潭里等待靠近的猎物,一旦猎物出现在安全的扑击范围,他会毫不犹豫地出手,这里面最核心最基本的一条就是投资目标具有足够的安全边际,即用便宜的价钱买好的公司,这也是他投资法则的第一条,即安全第一。
星座能源:能源平台下的一颗棋子
总部:美国公司业务:能源收购时间:9月18日
能源包括新能源无疑已成为巴菲特今后投资的重点之一,中美能源如此,星座能源如此,让中国人备受关注的比亚迪同样如此。9月18日,巴菲特的伯克希尔公司旗下中美能源以47亿美元现金(巴菲特年初手持443亿美元的现金而苦于找不到投资目标)收购星座能源集团,并立即向其注入10亿美元流动资金。星座能源集团有限公司,是美国最大的能源批发商,因为流动资金不足和会计问题,加上金融市场的熊市震荡, 其股票价格已经在华尔街崩溃—,股价最低跌至13美元/股,不知老巴是“雪中送炭”还是“趁火打劫”,。
事实上觊觎星座能源的绝不止伯克希尔一家公司,在9月9日就有媒体报道,全球最大的核电运营商法国电力公司可能联手杠杆巨头KKR,向美国星座能源公司提交新的收购要约。法执行官称:“我希望在美国找到一家合作伙伴,当然我也不排除其他可能,但我始终认为在美国投资就应该有一个美国合作伙伴,这不是因为美国法律规定如此,而是我一直对这一点深信不疑。”在谈到当前的金融风暴时,他指出,不管市场形势发生何种变化,能源行业的挑战都将延续。后来,星座能源回绝了法国电力公司的收购要约,转而接受了沃伦?巴菲特旗下的中美能源公司47亿美元的股权收购,至此星座能源正式收归巴老的旗下。
我们先看看巴老旗下中美能源的定位,中美能源自身为全球领先的能源公司,提供包括天然气,水电,核电,煤炭,地热和风能。该公司声称它已超过120亿美元的年度营收,分发能源于美国和英国的消费市场,大约有670万电力和天然气客户。很明显中美能源是巴菲特旗下的能源控股平台,而巴菲特近年来对能源包括新能源给予越来越多的关注。BC采访的时候表示,能源价格的持续上涨已经不是简单的政治问题或者炒作问题,其价格已经脱离了70年代石油危机时期的政治因素,而是由实实在在的供求关系决定,很明显,低油价已经一去不复返了,投资大师罗杰斯也经常阐述了同样的观点。难怪巴菲特近年来对能源业展开了实质性的并购,星座能源和比亚迪就是很好的案例。
星座能源具备稳健的财务结构,稳定的管理层架构,稳定的收益,需要改进的就是现金流,而巴菲特手持几百亿美元的现金,这可谓