文档介绍：“股神”巴菲特投资案例之可口可乐
巴菲特简介
沃伦·巴菲特(Warren Buffett,1930年8月30日—) ,全球著名的投资商,生于美国内布拉斯加州的奥马哈市,沃顿商学院本科哥伦比亚大学硕士。在2008年的《福布斯》排行榜上财富超过比尔盖茨,成为世界首富。
可口可乐公司的介绍
可口可乐公司(Coca-pany)成立于1892年,总部设在美国乔亚州亚特兰大,是全球最大的饮料公司,拥有全球48%市场占有率以及全球前三大饮料的二项(可口可乐排名第一,百事可乐第二,低热量可口可乐第三),可口可乐在200个国家拥有160种饮料品牌。1992年,,在当年世界最大的500家工业公司中列第106位。
案例
百年不败的股票传奇集“当代最伟大的投资者”、“华尔街股神”、“20世纪八大投资大师榜首”等众多称号于一体的巴菲特,其成功投资之道值得所有投资人深入学习和研究。巴菲特开创伯克希尔公司之后的几乎每一个投资案例,都堪称传世经典。巴菲特6岁开始在街上卖可口可乐,26岁开始管理投资,1988年他58岁才开始买入可口可乐,他说自己整整观察研究可口可乐52年之后才开始大笔买入。他两年买入13亿美元,10年后涨到134亿美元,一只股票赚了121亿美元。可口可乐是公认的好公司,巴菲特为什么不从一开始就闭着眼睛买入,却整整研究了52年,即使是从他管理投资开始算起,也关注了32年之久。
众所周知,可口可乐的配方,始终是世界上最昂贵的商业机密之一:可口可乐的品牌,也始终是最具商业价值的世界品牌之一。它唯一有力的竞争对手——百事可乐尽管使出浑身解数倾尽全力追赶,却仍然无法超越这座饮料界巅峰而始终只能屈居第二。强大的长期持续竞争优势,使可口可乐成为基业长青的巴菲特首选投资目标企业。
从1977—2003年,16年间巴菲特持有可口可乐股票从未动摇过,%。尽管这期间可口可乐也一度出现过业绩下滑,但巴菲特坚持相信对其强大长期竞争优势的判断而绝不把股价的一时跌涨作为持有还是卖出的标准,%,1998年下滑到42%,1999年更跌至35%。许多投资者纷纷抛售可口可乐的股票,但巴菲特不为所动。他继续坚决持有可口可乐公司股票,并与董事会一起解雇了可口可乐原CEO艾维斯特,聘任达夫为新CEO。
果然不久之后可口可乐就重振雄风,为巴菲特继续创造高额投资回报。可口可乐的百年辉煌业绩,使它成为一个不败的股票传奇。巴菲特曾表示自己“打死也不卖”这只股票。
可口可乐打死也不卖? 它满足巴菲特选股三步曲:
在产业中选择具有突出竞争优势的企业
选择具有长期稳定性的产业
在优势公司中优中选优,选择竞争优势具有长期可持续性的企业
第一步
第二步
第三步
启示:
选择股票,真正有决定意义的,是公司久经考验的长期持续竞争优势,这就是巴菲特投资可口可乐公司给我们的最大启示。
要投资那些始终把股东利益放在首位的企业。
要投资资源垄断型行业。
要投资易了解、前景看好的企业。
巴菲特“三要三不要”理财法:
不要贪婪
不要跟风。
不要投机。
投资原则
第一法则:竞争优势原则
第二法则:现金流量原则
第三法则:“市场先生”原则
第四法则:安全边际原则
第五法则:集中投资原则
第六法则:长期持有原则