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关于【】国实旋
宏又呵审愤监管的几点思考
杨海平
中国人民银行研究生部北京
内容摘要:在实施宏观审慎监管成为各界共识的背号下,中国要实施宏观审慎监管要从中国实际出
发。重新考量中央银行与监管部之间的关系,更好地利用现有微观审慎监管体制,将宏观审慎监管与宏
观管理体系结合起来
关键词:宏观审慎监管微观审慎监管框架宏观管理逆周期规则
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在金融危机引发的一系列反思中,宏观审慎监利实施。二是在微观审慎监管有效工作的前提下形
管概念的提出比较引人注目。美国、英国和欧盟的成高效率的、具有较强风险管理能力的金融机构是
金融监管改革方案都不约而同地聚焦于加强宏观实施宏观审慎监管的微观基础。三是在微观审慎监
审慎监管。改变以往仅从微观层面关注个体金融机管框架下植入宏观审慎监管理念,有利于降低实施
构风险的做法。中国金融管理高层也表示中国要实宏观审慎监管所带来的社会成本。
施宏观审慎监管。为此,我们应该充分认识到宏观在宏观审慎监管框架内,微观审慎监管将发挥
审慎监管的复杂性、长期性,对于中国实施宏观审以下重要的作用:
慎监管需要澄清几个问题:现有微观审慎监管框架首先,微观审慎监管部门要引人系统性视角,
在宏观监管的中的作用;宏观审慎监管的主导机构引导金融机构建立全周期视野。金融机构论证每一
以及宏观审慎监管与宏观调控、宏观管理的关系; 项监管政策应该考虑该政策对于整个金融体系的
基于宏观审慎监管框架如何重构中央银行与监管影响,而不是对于单个金融机构的影响。同时,引领
部门的关系。金融机构从全周期的视角实施经营管理行为。包括
一
、如何利用现有微观审慎监管框架用一些更实用的指标来衡量杠杆比率的水平与累
宏观审慎监管作为与微观审慎监管相对应的积并结合所处经济周期的阶段不断做出判断:结合
概念。是理念、指标、方法和体制的完善与统一,主宏观经济运行情况经常性判断资产负债表表外项
要以防范系统性风险为出发点,以避免个体理性导目对风险暴露的敏感度;根据经济周期不断调整资
致的集体不理性为主要目的。在宏观审慎监管的框本要求:根据全周期数据调整贷款损失准备金标准
架中并不能否认微观审慎监管的重要性,相反要实的设定;根据资产价格的长期波动更加关注抵押贷
施宏观审慎监管离不开现有的微观监管框架。一是款的贷款价值比率等等。
微观审慎机构在监管一线具有最丰富、权威的资其次,监管部门做好信息监测与压力测试。在
料,具有丰富的手段、工具和对金融机构较强的控经济繁荣时期,大多数企业财务和资信状况都较好,
制力,这些是宏观审慎监管框架必须的,权威的信从单个金融机构角度看,此时扩大信贷规模显然是
息有助于科学判断金融体系的风险,对于金融机构理性和审慎的,但如果所有金融机构都扩大信贷规
的控制力可以保证一些新的宏观审慎监管措施顺模,则信贷总量的快速扩张可能会带来严重的后果,
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比如资产泡沫膨胀、产能过剩等问题可能导致风险执行机构。④风险信息与风险判断的传送路线。要
积聚。这就要求微观审慎监管部门做好数据搜集和实施宏观审慎监管,需要对现有的一行三会的监管
分析,与中央银行等部门不断进行压力测试。判断框架进行重构。同