文档介绍：!经济学研究!""# 年$ 月第% 卷第& 期湖北经济学院学报
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我国资产证券化实施中的问题及对策
刘有章$中南财经政法大学信息学院!湖北武汉 0*""1"%
摘要"资产证券化在有效处理不良资产%化解金融风险%促进金融企业改制方面具有积极作用#但目前我
国由于受金融市场环境制约#实际操作过程中在法律法规%市场规模%金融工具%持续监管等方面存在诸多问题#
应采取相应的解决对策$
关键词"银行&不良资产&资产证券化
中图分类号"-.*/%0# 文献标识码"’文章编号"+1&!21!13#!""1$"*2""1&2"*
一!问题的提出成等方面都将产生积极的影响"
银行不良资产的产生和存在! 是稳运行#防范与化解金融
遍的现象!不良资产在我国也大量存在!对金融安全风险$ 由于我国银行的粗放式管理与特定的历史原
构成了严重的威胁! 成为进一步深化金融体制改革因!我国在经济高速发展的过程中积累了大量的不
的障碍" 不良资产的处置主要依靠债转股# 债务重良资产" 这对金融业构成了较大的隐患!处理不当
组#贷款再出售#不良资产置换等方式!手段较为单将有可能转化为金融危机" 在现有的手段下!不良
一" 资产证券化则因具有转移风险#提高流动性和信资产的处置方式较为有限!而资产证券化则具有灵
用创造的功能!作为一种低成本的融资手段!越来越活多样#处理规模大#适应环境能力强等优点!如果
受到被不良资产所困扰的各国政府和企业的重视" 将其引入到不良资产处置中!则能有效地加快处置
!""# 年$! 月!国家开发银行$%&& 亿元信贷资的速度!迅速降低不良资产的规模" 同时通过不良
产支持证券$’()%和建设银行首期*"%+& 亿元个人资产证券化的处理! 将会改善银行的资本结构!增
住房抵押贷款支持证券$,()%这两只资产证券化产强商业银行的抗风险能力!从而达到防范与化解金
品相继招标发行!并正式进入银行间债券市场" 这标融风险的目的"
志着国内资产证券化正式启动! 资产证券化也由理!二"有利于不良资产的现金回收#促进金融资
论探讨阶段进入实际操作阶段" 将资产证券化引入源的优化配置$ 通过不良资产证券化手段!能将其
不良资产的处理无论是对丰富金融工具! 还是提高持有的长期贷款转换为流动性强的现金或债券!有
不良资产的处置规模都有一定的积极意义" 面对银利于进行流动性管理! 加快不良资产的处理速度!
行业总资产近*& 万亿元的大蛋糕! !其潜在的可运增强资产管理公司对不良资产处理工作的主动性
用于证券化的资产规模及利润空间是较大的" 银行和积极性" 同时!资产证券化是一种以预期收益为
将贷款资产进行处理与交易!最终实现融资!这样就导向的融资方式!资金的流向直接地取决于对欲证
给证券市场投资者提供了一种全新的选择! 建立起券化资产的收益的预期!而原始权益人的综合资信
多层次的金融市场体系!逐步分流储蓄资金!将储蓄水平退到相对次要的位置" 资产层面上的&竞争’由
转化为投资!促进货币市场#证券市场#保险市场#外此得以实现!优质资产和劣质资产在获取资金支