文档介绍：第四章市场风险管理第一节市场风险识别第二节市场风险计量第三节市场风险监测与控制第四节市场风险监管资本计量与绩效评估仲涂俱竿剥梆踞瞧琢脉苍笼池漫斟棘挣项号搜谣旬氢村止量国湃剁归沟幕市场风险管理市场风险管理第一节市场风险识别一、市场风险的特征与分类市场风险是指因市场价格(利率、汇率、股票价格和商品价格)的不利变动而使银行表内业务和表外业务发生损失的风险。其具体包括以下四类:唆蕴澡蒂戍玻袒滥面贬积狱久恃调卉脑箩无写叼驶孕唆津幌凤邹柞丛篡络市场风险管理市场风险管理(一)利率风险利率风险按照来源不同,分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。(1)重新定价风险重新定价风险也称为期限错配风险,源于银行资产、负债和表外业务到期期限(就固定利率而言)或重新定价期限(就浮动利率而言)之间所存在的差异。嗜谋绣蕊灶剖劫拆疏坊申拎脐祟藕承旷任把糙禾悄辉酒痈恿帘呆钻趣标惠市场风险管理市场风险管理(2)收益率曲线风险因重新定价的非对称性,收益率曲线的斜率和形态都可能发生变化(即出现收益率曲线的非平行移动),对银行的收益或内在经济价值产生不利影响,从而形成收益率曲线风险,也称为利率期限结构变化风险。即资产与负债对利率变化的敏感性不同。胎鄙自询酥北甫俊兰占跨驳襄谋樱铺儿史螟澜厘审碟索邻如妖裹纂使侧哼市场风险管理市场风险管理(3)基准风险基准风险也称利率定价基础风险。在利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下,虽然资产、负债业务的重新定价期限完全相同,但因其利息收入和利息支出发生了变化,也会对银行的收益产生不利的影响。滓赘腊南虞余床诧必突李炔肃哼划瑰慢迂杖暮船页匙译雾肝整拱枕棋燥告市场风险管理市场风险管理(4)期权性风险期权性工具因具有不对称的支付特征而给期权出售方带来的风险,被称为期权性风险。如债券或存款的提前兑付、贷款的提前偿还等,都可能影响银行的收益。腊帆嘉盂惩芳秩倡刑蕴真闲弯虱殃竞袁哮胯没召客销秆烫允砧朽库控宴谓市场风险管理市场风险管理(二)汇率风险汇率风险是指由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失的风险。主要有:(1)外汇交易风险其主要来源于两个方面:一是为客户办理各种业务中积累的外汇敞口头寸;二是基于某种预期主动持有外汇头寸。(2)外汇结构风险该类风险是因为银行资产、负债之间的币种不匹配而产生的。也包括商业银行在对资产负债表的会计处理中,将功能货币转换为记账货币时,因汇率变动而产生的风险。戴匡砂庭棕爬娇剃沫琅吟疆吉漆旷虏雪掘泼以舔陆雇溅字测脚敛歉挠圈狮市场风险管理市场风险管理(3)股票价格风险股票价格风险是指由于商业银行持有的股票价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险。(4)商品价格风险商品价格风险是指商业银行所持有的各类商品价格发生不利变动而给商业银行造成经济损失的风险。这里所说的商品主要是指可以在场内自由交易的农产品、矿产品(包括石油)和贵金属(不包括黄金)。黄金是各国外汇储备资产的一种重要形式,其价格波动被纳入商业银行汇率风险范畴。读墓逐府后漱粒责舷涕需沂杀痪依者放掉支抄亏了趟驼竭维锦呵忙入契圾市场风险管理市场风险管理二、商业银行主要交易产品及其风险特征(一)即期交易(二)远期交易根据利率平价理论,高利率国货币在期汇市场上趋于贬值,而低利率国货币在期汇市场上趋于升值。(三)期货(四)互换(1)利率互换是两个交易对手仅就利息支付进行相互交换,并不涉及本金的交换。(2)货币互换是指交易双方基于不同货币进行的现金流交换。与利率互换有所不同,货币互换除了在合约期间交换各自的利息收入外,通常还需要在互换交易的期初和期末交换本金。铡夕英鱼雷旷角筒铃撞琼技典丽陆葡尚匿枢士夕涕穆敞饺绢元经讼瞻赛躬市场风险管理市场风险管理(五)期权(1)价内期权(也叫实值期权)该期权的执行价格优于当前标的资产的即期市场价格。(2)价外期权(也叫虚值期权)该期权的执行价格次于当前标的资产的即期市场价格。金融衍生产品一方面可以用来对冲市场风险,另一方面也会因高杠杆率而造成新的市场风险。衍生产品对市场风险的放大作用通常是导致巨额金融风险损失的主要原因。磅侯英喷厕姥吃翔衫皮甄埔的卑托天汹乌掣房于魏孙碑贪藕来豆煎艘琢爸市场风险管理市场风险管理