文档介绍：我国发展个人住房抵押贷款证券化的意义及可行性分析
摘要近10年来我国个人购房热情高涨住房贷款需求也飞速增长个人住房贷款规模年均增长率近30%由于期限长、流动性差个人住房贷款的大量出现必将增大商业银行资产负债管理的风险住房抵押贷款证券化已势在必行虽然中国建设银行的“建元2005-1个人住房抵押贷款证券化信托优先级资产支持证券”公开发行没达到市场预期的“火爆”状态,但随着人们对抵押贷款证券化认识的加深和客观条件的成熟相信在中国也将日益显示出其价值所在并将具备广泛的应用前景关键词个人住房抵押贷款;证券化;现实意义;可行性

一、我国发展个人住房抵押贷款证券化的意义

20世纪70年代兴起的资产证券化(AssetSecuritization)被称为是近30年来世界金融领域最重大、发展最迅速的金融创新和金融工具资产证券化所证券化的不是资产本身而是资产所产生的可预见的现金流简单说资产证券化就是将一种预见的现金流为支持而发行证券在资本市场进行融资的一个过程对发放抵押贷款的银行来说资产的收益源于抵押贷款的本息这种收益要在较长时间内才能实现而用于发放贷款的资金大多来自期限相对较短的存款于是产生矛盾使银行面临资产流动性风险、利率变动风险等系统风险解决这些风险的有效方法是通过证券化将这些期限较长流动性较低的抵押贷款进行证券化尽快地收回贷款资金提高资产流动性把风险转让给其他人但同时也必须把一部分收益权让渡给参与证券化的其他机构与个人现阶段在我国开展抵押贷款证券化有以下重要意义
(一)有利于改善商业银行的经营管理
、在同业竞争中会处于有利的地位同时住房抵押贷款变现后银行可以扩大贷款规模增加投资收益
、利率、发行时间等方面都相当灵活金融机构可以在适当的时机选择将抵押贷款证券化使自身的资产业务与负债业务完美地匹配起来

(二)有利于促进资本市场健康发展

①社会保障基金(养老、医疗、失业、工伤和生育保险基金)收入8517亿元②2006年末,③④由于缺乏个人合适的投资工具居民存款利率弹性低发行住房抵押贷款证券有利于拓宽它们的投资渠道抵押支持证券相对于银行存款来说投资收益高相对于股票来说投资风险小十分适合中国的投资者抵押支持证券还能减轻商业银行所承受的压力促使